行业投资评级 - 对商贸零售行业维持“看好”评级 [6] 核心观点 - 美国Prime Day线上销售额达264亿美元，同比增长9.3%，表现好于预期 [8] - 平均订单金额为47.66美元，同比下降10.65%，消费者更趋理性，售价低于20美元的低价订单占比达69% [8] - 整体折扣区间约12-24%，电子产品折扣约24%（同比+1个百分点），服饰24%（持平），玩具20%（+1个百分点），家具16%（+1个百分点） [8] - “先买后付”支付金额达21亿美元，同比增长9.5%，占全部线上订单比重达6.6% [8] - 美国零售网站来自生成式AI工具的访问量同比增长接近翻倍，AI流量转化率比传统流量更高，整体转化率提升50.7% [8] - 预计第二季度出海链企业关税成本同比显著降低，盈利端有望修复 [8] - 美国财政部5月退还了近220亿美元关税，预计美国政府需向进口商退还高达1660亿美元的关税 [8] - 看好第二季度跨境电商业绩表现，受Prime Day、父亲节、世界杯、美国建国250周年庆典及高温天气等多重因素驱动 [3][8] 投资建议与相关标的 - 投资建议：随着美国补库需求提升、关税成本降低及退税事项推进，跨境电商企业盈利端有望改善，叠加多项事件驱动，看好亚马逊跨境电商旺季销售表现 [3] - 跨境电商B2C方向相关标的包括：安克创新、致欧科技、绿联科技(买入)、吉宏股份、华凯易佰、赛维时代、华宝新能 [4] - 跨境电商B2B方向相关标的包括：小商品城、焦点科技(买入) [4] - 其他方向相关标的包括：康耐特光学(买入)、乐舒适(买入)、苏美达 [4] 公司盈利预测摘要 - 苏美达：预计2026年归母净利润14.75亿元，2027年16.22亿元 [9] - 华凯易佰：预计2026年归母净利润3.59亿元，2027年4.51亿元 [9] - 吉宏股份：预计2026年归母净利润3.68亿元，2027年4.60亿元 [9] - 小商品城：预计2026年归母净利润54.99亿元，2027年65.28亿元 [9] - 赛维时代：预计2026年归母净利润4.70亿元，2027年6.09亿元 [9] - 致欧科技：预计2026年归母净利润4.70亿元，2027年5.84亿元 [9] - 名创优品：预计2026年归母净利润28.69亿元，2027年32.02亿元 [9] - 康耐特光学：预计2026年归母净利润7.31亿元，2027年9.53亿元 [9] - 乐舒适：预计2026年归母净利润9.56亿元，2027年11.38亿元 [9] - 安克创新：预计2026年归母净利润31.91亿元，2027年39.24亿元 [9] - 焦点科技：预计2026年归母净利润5.66亿元，2027年7.20亿元 [9] - 绿联科技：预计2026年归母净利润10.01亿元，2027年13.19亿元 [9] - 华宝新能：预计2026年归母净利润5.66亿元，2027年7.20亿元 [9]