黄金市场观点 - 本周金价小幅回升，再次站上4000美元整数关口[1][11] - 7月非农新增就业仅5.7万，结构显示服务业走弱（休闲餐饮-6.1万），黄金年龄劳动参与率骤降0.6个百分点，市场加息预期出现实质性松动[1][11] - 上半年交易结构显示，亚洲时段金价累计上涨12.97%，完全承接了美国时段15.08%的跌幅，表明黄金定价重心正从西方机构向东方转移[1][12] - 短期金价可能在4000美元附近震荡，中期加息预期将随通胀、就业数据及新的货币政策框架调整[1][12] 大类资产表现 - 权益市场：本周（6月27日至7月4日）沪深300下跌0.54%，恒生指数上涨3%，标普500上涨1.76%[2][13] - 债券市场：中债10年期收益率上涨1.49个BP，美债10年期收益率上涨11个BP[2][13] - 汇率市场：美元指数下跌0.48%，离岸人民币升值0.28%[2][13] - 大宗商品：伦敦金现上涨2.27%，伦敦银现上涨6.64%，LME铜上涨0.09%，LME铝下跌2.66%，WTI原油下跌0.6%，SHFE螺纹钢下跌0.99%[2][13] 资产比价与库存 - 资产比价：本周金银比下降2.87至66.89；铜油比上升1.32至193.24；AH股溢价上升0.87至123.3[3][14] - 库存变化：原油库存下降607万吨至43563万吨；螺纹钢库存下降13万吨至487万吨；阴极铜库存下降13055吨至122677吨；电解铝库存下降8万吨至107万吨[3][23] 资金行为 - 美元持仓：多头持仓增加3098张至34278张，空头持仓增加3367张至21350张[3][31] - 黄金ETF：规模下降12万盎司至3219万盎司[3][31] 宏观经济数据 - 基础数据：固定资产投资累计同比下降4.10%；社零总额当月同比下降0.60%；出口当月同比增长19.40%；M2同比增长8.60%[5]