行业投资评级 - 行业评级：增持 [2] 核心观点 - 生猪价格短期大幅反弹至10.69元/公斤，周环比上涨14%，主要因短期肥猪供应不足、标肥价差扩大、二次育肥积极入场及惜售情绪增加所致[4] - 淘汰母猪折扣价明显回落，高胎次淘母折扣价周环比下降4.4个百分点，低胎次淘母折扣价周环比下降6.6个百分点，显示生猪产能去化逻辑加强[4] - 行业深度亏损持续，自繁自养头均亏损305元，仔猪销售亦陷入亏损；已出现年出栏30-80万头规模的腰部企业破产，兽药企业应收账款回款压力增大[4] - 政策层面，农业农村部与国家发展改革委召开座谈会，指导开展常态化精准调控以推动猪价回归合理水平[4] - 生猪养殖板块估值处于历史低位，多家头部猪企已进行股份回购或增持，彰显长期投资信心；报告继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、立华股份、温氏股份、天康生物[4] - 白羽肉鸡方面，2026年1-5月祖代更新量仅35.21万套，同比减少28.1%，且年初至今引种量为零，预计将支撑父母代鸡苗价格高位运行，并利好2026-2027年商品代鸡苗价格，推荐益生股份、圣农发展[5][7] - 黄羽鸡价格周环比涨跌互现，三黄鸡均价周环比上涨0.8%，青脚麻鸡均价周环比下跌1.9%[7] - 全球主要农产品库消比预测：26/27年度全球玉米库消比预测值为18.4%，环比上升0.2个百分点；全球小麦库消比预测值为26.6%，环比持平；全球大豆库消比预测值为19.8%，环比持平[7] 本周行情回顾 - 本周（2026年6月29日-7月3日）农林牧渔（申万）指数上涨6.73%，跑赢沪深300指数7.26个百分点[18] - 2026年初至今，农林牧渔指数累计下跌21.49%，在申万31个子行业中排名第30位[18] - 农业子板块年初至今涨幅从高到低依次为：动物保健Ⅱ（-11.6%）、农产品加工（-16.8%）、种植业（-20.3%）、养殖业（-21.2%）、饲料（-22.7%）、渔业（-24.9%）[24] - 截至2026年7月3日，农业板块绝对PE和PB分别为76.11倍和2.03倍，均低于2010年至今的历史均值（107.75倍和3.53倍）[29] 行业周数据 初级农产品 - 玉米和大豆：本周五国内玉米现货价2408.53元/吨，周环比下跌0.13%；大豆现货价4273.16元/吨，周环比持平；豆粕现货价2912.37元/吨，周环比上涨0.58%[40] - 小麦和稻谷：本周五国内小麦现货价2455.56元/吨，周环比下跌0.19%；粳稻米现货价（6月30日）3996.90元/吨，10天环比下跌0.03%[63] - 糖：本周五白砂糖现货价5290.0元/吨，周环比上涨0.38%；国内期货价5241.0元/吨，周环比上涨1.81%[73] - 棉花：本周五棉花现货价17773.85元/吨，周环比上涨1.25%；国内期货价16080.0元/吨，周环比上涨4.18%[75] 畜禽 - 生猪：7月3日全国外三元生猪均价10.21元/公斤，周环比上涨8.73%[83]；本周五全国仔猪价格17.97元/公斤，周环比下跌0.55%[83]；本周五全国猪粮比4.49，周环比上涨23.35%[83] - 白羽肉鸡：第24周（6月15日-21日）父母代鸡苗价格55.31元/套，周环比下跌2.95%；父母代鸡苗销量180.25万套，周环比上涨1.81%[99]；7月3日白羽肉鸡价格6.85元/公斤，周环比下跌3.39%[99] - 黄羽鸡：7月3日三黄鸡均价16.84元/公斤，周环比上涨0.78%；7月1日青脚麻鸡均价5.20元/斤，周环比下跌1.89%[113] 水产品 - 6月26日鲫鱼批发价21.41元/公斤，周环比下跌0.42%；草鱼批发价17.21元/公斤，周环比下跌0.17%[117] - 7月3日对虾大宗价320元/千克，周环比持平；梭子蟹大宗价260元/千克，周环比持平[117] 动物疫苗 - 2026年1-3月，猪用疫苗批签发数同比增速中，腹泻苗增长20.0%，猪圆环疫苗增长4.12%，而高致病性猪蓝耳疫苗下降34.88%[127] - 2026年3月单月，猪圆环疫苗批签发数同比增长36.8%，猪乙型脑炎疫苗增长20.0%[127] 畜禽上市企业月度出栏 - 2026年1-5月，19家上市猪企累计出栏量8246万头，同比增长11.0%[145] - 出栏量前三名为：牧原股份（3239万头）、温氏股份（1524万头）、新希望（684万头）[145] - 出栏量同比增速前三名为：正邦科技（60%）、金新农（48%）、傲农生物（41%）[145]