国内宏观经济 - 6月制造业PMI重回荣枯线以上至50.3，新订单为主要贡献[5][18] - 预计6月PPI环比转负约-0.2%，当月同比或在4.0%左右[2][5][16] - 上半年累计经济增速预计在4.75%左右，明显高于目标区间下沿[2][5][16] - 7月政治局会议大概率不会政策加码，Q3将加速落实存量政策[2][5][16] 海外经济与政策 - 美国6月非农就业新增5.7万人，远低于前值12.9万人及预期，失业率录得4.2%[5][16][19] - 美国Q3加息概率较低，但欧日已加息，美联储在中选密集期难以降息[2][5][17] - 欧元区6月CPI同比初值降至2.8%，核心CPI同比降至2.2%，通胀持续降温[19] 市场流动性 - 公开市场操作全周实现净回笼15870亿元，因31655亿元逆回购到期，央行开展15785亿元逆回购[6][21] - 本周R007和DR007利率中枢分别降至1.49%和1.44%，较前一周分别变动-3.87和-6.01bp[7][22] - 政府债本周合计净融资约3302.80亿元，其中国债1688.3亿元，地方债1614.5亿元[8][23] 大类资产表现 - A股市场分化：上证指数本周涨0.41%，创业板指跌4.16%[10][39] - 港股市场反弹强劲：恒生指数本周涨2.99%[12][39] - 10年期美债收益率明显反弹，本周上行11.00bp至4.49%[12][39] - 离岸人民币对美元小幅升值，美元指数回落0.48%[12][39]