行业投资评级 - 维持行业“强于大市”评级 [1] 核心观点总结 - 新能源汽车：随着需求旺季来临，看好2026年全球新能源汽车销量保持较快增长，带动电池和材料需求增长 [1] - 动力电池：锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复 [1] - 固态电池：固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展 [1] - 光伏投资主线：“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线 [1] - 太空光伏：2026年政府工作报告明确加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升 [1] - 光伏主产业链：由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快 [1] - 光伏组件：国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强 [1] - 光伏关注方向：建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向 [1] - 风电：中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向 [1] - 储能：需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂 [1] - 氢能：电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升 [1] - 绿氢产业链：绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节 [1] 行情回顾总结 - 板块表现：本周电力设备和新能源板块下跌0.41%，跌幅高于上证综指（上证综指上涨0.41%）[9] - 子板块涨跌：风电板块上涨4.03%，新能源汽车指数上涨3.59%，核电板块上涨2.92%，发电设备上涨1.69%，工控自动化上涨0.12%，锂电池指数下跌0.04%，光伏板块下跌5.67% [2][12] - 个股表现：涨幅居前五个股票为雷赛智能（34.66%）、科达利（28.93%）、伟创电气（25.03%）、泰胜风能（23.60%）、鸣志电器（21.81%）；跌幅居前五个股票为雄韬股份（-26.55%）、通光线缆（-20.00%）、东威科技（-19.43%）、阳光电源（-16.48%）、禾望电气（-16.36%）[12] 锂电市场价格观察总结 - 锂电池价格：三元动力电池价格稳定在0.47元/Wh，环比无变化 [13] - 正极材料价格：NCM811价格为20.8万元/吨，环比上涨2.31%；NCM523价格为19.2万元/吨 [13] - 磷酸铁锂价格：动力型磷酸铁锂价格为6.065万元/吨 [13] - 碳酸锂价格：电池级碳酸锂价格为16.5万元/吨，环比上涨8.91%；工业级碳酸锂价格为15.9万元/吨，环比上涨9.28% [13] - 负极材料价格：中端人造石墨价格稳定在2.92万元/吨，高端动力石墨价格稳定在4.83万元/吨，环比均无变化 [13] - 隔膜价格：9μm湿法基膜价格稳定在0.875元/平方米；9+3μm陶瓷涂覆隔膜价格稳定在1.125元/平方米，环比无变化 [13] - 电解液价格：动力三元电解液价格稳定在3万元/吨，磷酸铁锂电解液价格稳定在2.85万元/吨，环比均无变化 [13] - 六氟磷酸锂价格：国产六氟磷酸锂价格为10.2万元/吨，环比下降2.86% [13] 光伏市场价格观察总结 - 硅料价格：致密复投料主流价格落在每公斤31-33元人民币，混包料约每公斤30-32元人民币，颗粒料约每公斤32-33元人民币 [15] - 硅料预期：预期七至八月硅料价格将在低位区间震荡，致密复投料不排除回落至每公斤30-32元人民币之间，对应整体均价不排除跌破每公斤30元人民币 [15] - 新国标影响：《硅多晶、硅单晶单位产品能源消耗限额》等标准正式发布，将于2027年1月1日起执行，原定整改时限从一年修正为半年，有望加速市场产能清退和回归稳定 [15] - 硅片价格：183N硅片价格为每片0.88元人民币、210RN为每片0.98元人民币、210N为每片1.18元人民币，均价未出现明显变动 [16] - 硅片低价分化：183N主流低价普遍落在每片0.87元人民币，210RN部分价格可低至0.96元人民币以下，210N部分低价往1.16元人民币附近讨论 [16] - 硅片产出：预期七月整体硅片产出将较六月微幅回升，增加约2-3 GW [16] - N型电池片价格：183N、210RN与210N电池片本周均价下跌至每瓦0.27元、0.27元与0.28元人民币，价格区间分别下滑至0.265-0.275元、0.265-0.275元与0.275-0.28元人民币 [17] - 电池片库存与排产：电池片厂家库存问题不见好转，价格水平再度走低，但七月初步排产未见下调，预期部分厂家后续将重新评估经营状况与未来行情，七、八月实际产量理应适度调控 [17] - 海外电池片价格：182P美金均价调整为每瓦0.049美元；183N中国出口均价下调至每瓦0.041美元，由于出口量体回流导致库存占比高，大量低价订单冲击市场，价格预计将再度下探 [18] - 组件价格：中国区TOPCon集中式价格本周下调1分，至每瓦0.71元人民币，总体均价下调至每瓦0.737元人民币 [19] - 组件价格区间：TOPCon组件实际交付价格集中式落在每瓦0.65-0.73元人民币；分布式落在每瓦0.73-0.76元人民币不等 [19] - 组件成本与需求：白银价格快速回落（上海期货交易所白银期货价格已跌破14，000元人民币/公斤）使组件成本下降，但中国终端需求依然疲弱，新签订单有限 [19] - 海外组件价格：海外TOPCon组件均价维持每瓦0.116美元水平 [19] - 欧洲运费：中国到北欧线海运运费快速上涨，当前40呎高柜逼近5，000美元，推升欧洲现货市场价格 [19] - 美国组件价格：美国封装组件价格落在每瓦0.3-0.33元人民币不等，受DC占比影响价格分化厉害 [19] 行业动态总结 - 新能源汽车政策：财政部、税务总局、工信部公告，自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策 [2][23] - 新能源车销量：2026年6月新能源乘用车批发销量：比亚迪39.73万辆，吉利15.88万辆，奇瑞10.69万辆，零跑9.34万辆，特斯拉中国8.91万辆，长安7.97万辆，上汽通用五菱7.30万辆 [2][23] - 电池产业动态：宁德时代枧下窝矿已获批安全生产许可证 [2][23] - 电池支付规范：中国汽车动力电池产业创新联盟与中关村储能产业技术联盟联合发布《动力和储能电池企业供应商款项支付规范倡议》，对订单确认、交付与验收、支付与结算等提出系列要求 [2][23] - 美国逆变器禁令：据路透社报道，特朗普政府正在起草一项禁止进口外国逆变器的禁令 [2][23] - 光伏新国标发布：《硅单晶单位产品能源消耗限额》、《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》、《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三项光伏领域强制性国家标准正式批准发布 [2][23] 公司动态总结 - TCL中环：拟将衢州、忻州基地现有电池产能升级改造为20GW BC电池产能，预计投资14亿元；将宜兴、天津、衢州、京山、漳州基地现有组件产能升级改造为25GW BC组件产能，预计投资12亿元 [2][25] - 盐湖股份：预计2026年上半年盈利60.00-63.00亿元，同比增长131.38%-142.95%；扣非归母净利润60.00-63.00亿元，同比增长135.17%-146.93% [2][25] - 比亚迪：2026年上半年累计产量181.41万辆，同比下降15.11%；累计销量180.85万辆，同比下降15.72% [2][25] - 永太科技：预计2026年上半年盈利2.65-3.30亿元，同比增长350.68%-461.22%；扣非归母净利润2.38-3.03亿元，同比增长956.82%-1，245.45% [2][25] - 通裕重工：控股股东拟增持1.5亿元至3.0亿元公司股份 [2][25] - 天赐材料：子公司南通天赐终止年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目 [2][25]