市场动态 - 霍尔木兹海峡的重开进展顺利，原油和产品装载量已达到冲突前水平的60%以上，相较于一个月前的30%有显著提升[2] - 昨日出境油流量放缓，浮动储存接近正常水平，当前原油储存量比1-2月的平均水平高出约2000万桶[3] - 油气船只穿越霍尔木兹海峡的数量从前一天的18艘下降至14艘，尽管如此，进入海湾的船只仍占主导地位[3] - 昨日海湾的原油装载量显著上升，达到每日800万桶，过去一周的平均装载量接近600万桶，主要受沙特阿拉伯装载量增加的推动[4] - 伊朗的原油装载量昨日为零，过去一周的平均装载量为120万桶，低于正常水平的170-180万桶[4] - 霍尔木兹海峡外的港口（如沙特的Yanbu和阿联酋的Fujairah）原油装载量回升至600万桶/日，较6月的平均水平690万桶/日有所下降[4] - 海湾内的产品装载量仍然低迷，过去一周约为140万桶/日，远低于正常水平的500万桶/日[4] - 目前，海湾的油气流量估计为每日330万桶油当量，低于6月的平均水平370万桶油当量[3] - 预计未来几周，随着入境油轮数量的增加，原油装载量将进一步上升[2] - 整体来看，霍尔木兹海峡的油气流动正在逐步恢复，市场前景向好[2] 未来展望 - 2026年3月至6月期间，多个国家的能源基础设施遭到袭击，影响了石油和天然气的生产和出口能力[45] - 报告显示，能源基础设施的袭击对全球石油和天然气市场造成了显著的波动和不确定性[50] - 2026年4月8日，沙特阿拉伯的阿美公司遭到袭击，影响了60万桶/日的生产能力[45] - 预计年收入损失达200亿美元的液化天然气设施在2026年3月19日遭到袭击[45] 投资评级 - 12个月评级中，54%的公司被评为“买入”，40%为“中性”，6%为“卖出”[54] - “买入”评级的定义为预期股票回报率（FSR）超过市场回报假设（MRA）6%[56] - “中性”评级的定义为FSR在MRA的-6%到6%之间[56] - “卖出”评级的定义为FSR低于MRA 6%[56] - 投资银行服务在“买入”评级公司中占24%，在“中性”和“卖出”评级公司中分别占21%[54] 风险提示 - 投资涉及风险，投资者应谨慎行事并根据自身情况做出决策[94] - 报告中提到的任何价格仅供参考，不代表具体证券的估值[98] - UBS不对报告内容的准确性、完整性或可靠性提供任何保证[99] - 报告的分析基于多种假设，不同假设可能导致显著不同的结果[102]