行业投资评级 - 建筑与工程行业评级为“增持”（维持）[9] - 建材行业评级为“增持”（维持）[9] 核心观点总结 - 中长期坚定科技主线，阶段性配置地产链/出海链 [1][12] - 短期原油价格大幅回落有利于改善地产链及出海链建材的需求和成本预期，结合中报业绩增长，建议适当配置地产链及出海链绩优龙头 [1][12] - 7月电子布提价已落地，叠加台湾富乔对电子布提价15-30%及昆山必成3.8万吨电子纱停产，预计8月电子布有望继续提价 [1] - 玻璃基板方面，原片企业短期价格和盈利承压，有望倒逼行业加大冷修减产，并进一步提振国内玻璃原片企业在玻璃基板的参与预期 [1] - 中长期继续重点推荐洁净室、电子布及玻璃基板，短期适当配置地产链及出海链龙头，重点推荐旗滨集团、中国建材、利柏特、华新建材、四川路桥、科顺股份、兔宝宝、三棵树 [1][12] 细分行业回顾与动态总结 价格与市场数据 - 截至7月2日，全国水泥价格环比下降0.9%，水泥出货率42.8%，环比上升0.7个百分点，同比下降3.1个百分点 [2] - 国内浮法玻璃均价61元/重量箱，环比下降0.5%，同比下降4.8%，样本企业库存环比下降1.0%，同比上升18.9% [2] - 3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格15.25/8.25元/平米，环比持平，样本企业库存天数约47.89天，环比下降5.0% [2] - 2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨，环比持平，同比上升3.3% [2] - G75电子纱均价16750元/吨，环比上升17.5%；7628电子布均价8.6元/米，环比上升16.2% [2] 电子布与电子纱 - 7月电子布提价落地，看好26年下半年普通电子布和二代低介电LDK2特种布涨价机会 [13] - 普通电子布从高端挤压低端产能的供给逻辑转向供需共振逻辑，预计7628电子布价格或达到10元以上，26年下半年特种布量价齐升 [13] - 截至7月2日，普通电子纱G75主流报价16500-17000元/吨，环比上升2500元/吨，幅度17%-18%；7628电子布报价8.5-8.7元/米，环比上升1.2元/米，幅度16%-16.5% [18] - 展望26年全年，继续看好普通电子布板块，主要基于2023年至25年上半年普通电子纱除少部分置换外无新产线投产，26年实际净增产能占当前在产产能比例低于10% [19] - 特种电子纱市场需求延续高景气，谷歌等TPU增加新需求，部分特种产品价格调涨彰显供需缺口明显 [20] 玻璃与光伏玻璃 - 上周国内浮法玻璃市场均价为61元/重箱，环比下降0.5%，市场大稳小动，成交氛围一般 [48] - 截至7月2日，重点监测省份生产企业库存总量6934万重量箱，较上上周减少72万重量箱，环比降幅1.03%，库存天数37.4天 [49] - 光伏玻璃方面，截至7月2日，3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流新订单价格15.25/8.25元/平米，环比持平，样本企业库存天数环比下降5.01%，连续第二周大幅去库 [16] - 全国光伏玻璃在产生产线357条，日熔量合计81350吨/日，环比持平，同比减少13.82% [54] 玻纤与碳纤维 - 玻纤粗纱及普通电子纱/布价格K型分化，7月电子纱及电子布新单价格提价落地 [16] - 截至7月2日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨，周环比持平，同比上升3.3% [17] - 6月末全国重点企业玻纤样本企业库存86.4万吨，环比上升3.8%，连续第二个月累库 [17] - 碳纤维T700-12K/T300-12K均价105/85元/千克，周环比持平，行业库存1.32万吨，周环比上升1.0% [23] 传统地产链与成本 - 6月全国重点50城新房成交1346万平方米，环比下跌2%，同比下降5%；全国重点20城二手房成交1592万平方米，环比下降7%，同比增长13% [24] - 继续看好存量翻新市场带动的建筑涂料、管材板材和垃圾处置发电等三个重点细分受益方向 [24] - 7月初布伦特和美国WTI原油价格跌破70美元/桶，接近2月前水平，26年下半年有望缓解成本端压力 [25] - 防水、管材和石膏板等消费建材品类陆续开启不同轮次提价，以传导成本压力 [25] 水泥行业 - 上周全国水泥市场价格环比继续下行，跌幅为0.9% [27] - 6月末至7月初，全国重点区域水泥企业平均出货率达42.8%，环比提升不足1个百分点 [27] 上游原材料 - 截至7月2日秦皇岛港Q5500大卡动力煤主流平仓价格在830元/吨，较上上周同期下跌27元/吨 [62] - 上周国内纯碱市场价格弱势下滑，多数厂家灵活接单出货 [63] - 截至7月4日，全国PVC均价5646元/吨，环比上升2.2%；HDPE均价8550元/吨，环比下降2.8%；PPR均价9233元/吨，环比上升4.3% [63] - 全国钛白粉（金红石型）均价为15600元/吨，环比下降3.1% [64] 重点公司动态 - 7月3日，海螺水泥公告子公司以6.19亿元现金收购皖维高新及蒙维科技水泥资产，主要为2条熟料产线，合计300万吨熟料、400万吨水泥年产能 [3] - 重点推荐公司包括三棵树、兔宝宝、华新建材、旗滨集团、中国建材、利柏特、四川路桥、科顺股份，并列出目标价及投资评级 [9][66]