市场动态 - 美联储主席Warsh表示将坚定维持2%的通胀目标[5] - 铁矿石价格下跌1.5%，至每吨98美元，因欧盟对钢铁进口的新贸易壁垒减轻了需求前景[2] - 铜价因获利了结下跌0.7%，至每磅6.01美元，其他工业金属因美联储评论和中国宏观数据上涨[3] - 黄金价格上涨1.1%，至每盎司4082美元，因就业数据低于预期及美联储主席Warsh的言论暗示通胀风险有所缓解[3] - 布伦特原油价格下跌2.6%，至每桶71美元，因美国与伊朗谈判取得进展[4] 行业展望 - UBS预计2026年第二季度煤炭行业将表现疲软，主要受基准价格折扣扩大和成本压力初现的影响[6] - 印尼镍行业监管机构表示不会在2026年下半年增加全国镍矿开采配额，可能支持镍价[7] - UBS对黄金持乐观态度，但预计2027财年全行业的全维持成本将同比上升约110澳元/盎司，导致每股收益下滑5%[9] 投资策略 - UBS对高质量和防御性股票的偏好增强，推荐NEM、GMD、CMM和CYL等高利润公司[9] - UBS指出矿业行业面临的风险包括商品价格和货币的波动性，以及政治、金融和运营风险[11] 研究与合规 - UBS的研究产品可能会因不同的研究组织而存在差异，包括投资建议、评级和估值方法[26] - UBS遵循全球制裁政策，所有交易均符合相关制裁法规[49] - UBS的研究报告不构成个别投资建议，投资者应根据自身情况做出决策[34] - UBS可能会使用人工智能工具来准备研究文件，但所有文件都经过人工审核[45] - UBS在多个国家和地区的分支机构均受到当地金融监管机构的监管，确保合规性[50]