长城汽车 (601633/212805) 公司点评 - 2026年6月总销量为10.8万辆，同比-2.4%，环比+7.7%；上半年累计销量58.4万辆，同比+2.5% [3][4] - 6月品牌销量分化：哈弗品牌销量6.0万辆，同比-3.4%；欧拉品牌销量1.1万辆，同比+229.2%；WEY品牌销量0.7万辆，同比-29.5%；坦克品牌销量1.6万辆，同比-27.2%；长城皮卡销量1.4万辆，同比+6.1% [4] - 6月海外出口销量为6.0万辆，同比+50.2%，占总销量比重达55.7%；上半年累计出口29.1万辆，同比+47.4% [4][6] - 哈弗H6经典版2026款上市，限时价低至8.19万元；首款方盒子SUV“长城H10”全球首发；坦克300改款车型7月6日开启预售；公司推进“ONE GWM”战略整合品牌 [5] - 预计2026-2028年实现营业收入2691、3143、3585亿元，归母净利润122.7、157.0、181.9亿元 [7] 长江通信 (600345/217302) 公司动态研究 - 公司是中国信科集团重要子公司，集团持股45.24% [9] - 核心经营主体迪爱斯2025年收入9.66亿元，同比增长32.5%，净利润1.01亿元，服务应急行业客户超千家 [10][18] - 公司是千帆星座地面系统重要配套方，已中标国内外信关站建设项目，业务从“地面站建设商”向“行业应用+运营协同参与方”延伸 [11][12] - 公司持有长飞光纤14.35%股权，长飞光纤2026年一季度营收36.95亿元，同比+27.70%，归母净利润4.95亿元，同比+226.40%，毛利率41.5%；驱动长江通信一季度对联营企业确认投资收益7044.05万元 [15][16] - 光纤行业量价齐升，部分特种光纤品种价格较去年同期暴涨650%，G.657.A2光纤价格从每芯公里32元飙升至240元 [14] - 预计2026-2028年公司实现营业收入14.84、21.04、31.91亿元，归母净利润10.24、15.13、20.33亿元 [19] 汽车行业周报 - 2026.06.29-07.03 A股汽车板块指数涨7.1%，强于上证综指(0.4%)，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为9.1%/4.5%/7.2%/-1.2% [20] - 多家车企6月销量：比亚迪40.35万辆，同比+5.46%；上汽集团39.48万辆，同比+8.07%；吉利汽车24.08万辆，同比+2%；零跑汽车9.34万辆，同比+95%；蔚来4.06万辆，同比+62.9%；小鹏汽车4.01万辆，环比+24.78% [21] - 《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准发布，拟于2027年1月1日起实施 [22] - 小鹏MONA L03开启预售，价格区间14.38万元-16.58万元，提供纯电和超级增程两种动力 [23] - 行业观点：看好自主品牌高端化、智能化、重卡产业链盈利加速、人型机器人供应链等方向 [24] 晶泰控股 (02228/213706) 点评报告 - 2025年公司实现营收8.03亿元，同比增长201%；归母净利润1.24亿元，扭亏为盈；研发开支5.69亿元，同比增长36% [27] - 采用“AI+机器人+MULTI-AGENT”研发范式，拥有超200个行业AI模型及多个AI药物生成平台 [27] - 2026年6月与知名药企达成GPCR靶点战略合作，潜在总金额超4亿美元；2025年与礼来达成双抗领域平台授权协议，总价值最高达3.45亿美元 [28] - 候选药物SIGX1094 1期临床试验安全性表现良好，预计2026Q3进入2期临床，已获FDA孤儿药资格和快速通道 [28] - 预计2026-2028年营业收入分别为10.33、13.98、18.15亿元，归母净利润分别为0.04、0.89、2.35亿元 [28] 零跑汽车 (09863/212805) 点评报告 - 2026年6月交付量为9.3万辆，同比+94.5%，环比+14.5%，创单月交付历史新高；上半年累计交付35.6万辆，同比+60.8% [30][31] - C系列焕新上市，指导价12.58万元-16.98万元；首款旗舰MPV D99上市，指导价24.98万元-31.98万元，搭载双高通SA8797芯片，算力达1280TOPS [31] - 已进入全球40个国家和地区，拥有超2000家销售网点；零跑C10在马来西亚启动本地化组装生产 [32] - 预计2026-2028年实现营业收入1042、1337、1627亿元，归母净利润31.9、51.4、79.7亿元 [32] 吉利汽车 (00175/212805) 点评报告 - 2026年6月销量24.1万辆，同比+2.0%，其中新能源销量16.1万辆，占比超67%；上半年累计销量142.3万辆，同比+1.0% [34][35] - 极氪品牌6月销量3.5万辆，同比+110.6%；吉利银河品牌6月销量10.8万辆，同比+19.9% [35] - 6月海外出口销量10.3万辆，同比+157.1%；上半年累计出口47.4万辆，同比+157.6% [35][37] - 极氪豪华9系旗舰累计交付近15万辆，极氪9X平均成交价超53万元 [36] - 预计2026-2028年营业收入分别为4278、5073、5812亿元，归母净利润分别为219、265、300亿元 [38] 策略周报（光模块拥挤度） - 截至7月2日，美股科技股遭抛售，光模块、存储芯片等AI硬件链条跌幅居前 [39] - A股AI产业链内部拥挤度分化：半导体材料、设备及国产算力芯片拥挤度较高；光纤、光刻配套零件、光模块、光芯片、硅光CPO等方向拥挤度仍处相对低位 [39][40] 东鹏饮料 (605499/213407) 公司点评 - 公司产品矩阵持续完善，东鹏特饮为基本盘，第二曲线电解质饮料业务2026Q1营收增速因主动控货稳价有所下滑 [41] - 公司由单品驱动迈向平台型饮料企业，多品类协同能力增强，划分六大战区强化区域运营 [41][42] - 预计2026-2028年营业收入分别为256、301、346亿元，归母净利润分别为56、65、76亿元 [43] 华润饮料 (02460/213407) 点评报告 - 2026年7月1日将怡宝桶装水（18.9L）每桶渠道供货价上调1元，以缓解成本压力 [45] - 公司推进经营改革，重构八大战区，推行“水+饮料”双轮驱动 [46] - 宣布2026-2028三年分红规划，每股股息不低于0.37元，并开启不超过5.3亿港元的股份回购 [46] - 预计2026-2028年营业收入分别为119、128、136亿元，归母净利润分别为11、13、15亿元 [47] 水井坊 (600779/213405) 公司点评 - 公司主动控货优化库存，2026Q1门店动销同比改善，半数省份双位数增长 [48] - 推行双品牌布局，水井坊主品牌稳固次高端，第一坊布局高端场景；推出新品并升级主力单品 [48] - 2025年电商、即时零售等新渠道销售收入增长，其中即时零售板块实现三位数同比增长 [49] - 预计2026-2028年营业收入分别为27、31、35亿元，归母净利润分别为3、4、5亿元 [49] 化工行业周报 - 看好全球化工反内卷大周期及AI需求大周期，化工进入击球区 [52][53] - 投资机会分三类：价值驱动（关注潜在分红率提升）、供给驱动（国内反内卷加码、欧洲产能退出）、需求驱动（AI等大时代机遇） [53] - 铬盐行业因AI数据中心电力需求及SOFC应用迎价值重估，预计到2028年铬盐供需缺口达34.09万吨，缺口比例32% [54] - AI算力提升推动液冷技术发展，关注含氟制冷剂、合成油、有机硅油改性聚醚、氟化液等材料 [55] - AI芯片发展推动半导体材料需求，关注光刻胶、湿电子化学品、电子气体、掩膜版、CMP材料、溅射靶材等 [56][57][58] - AI带动高频高速PCB需求，关注电子树脂、电解铜箔、电子级玻纤纱、硅微粉等材料 [59] - AI服务器用MLCC粉体需求有望激增，预计2027年全球MLCC市场规模达1180亿元 [60] - 新型显示技术是AI呈现窗口，关注OLED材料、OCA胶、光学膜、偏光片等材料 [62] - 本周碳酸锂价格上涨，电池级碳酸锂均价16.50万元/吨，较上周上升1.40万元/吨；丙烯市场价格先抑后扬 [65][71] 行业周报（300mm晶圆厂） - SEMI报告指出，2026年全球300mm晶圆厂存储领域设备投资预计首次突破500亿美元，增长29%至520亿美元，2027年再增11%至570亿美元 [87] - 受AI基础设施、数据中心等投资增加支撑，2024年至2029年该领域设备投资预计以19%的复合年增长率增长 [87] - 全球300mm存储产能预计持续增加，2026年达每月410万片晶圆，2027年达每月420万片晶圆 [87] - 美光与通用汽车签署长期供应协议，美光将提供内存及存储产品，并合作开发未来技术 [88]