报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 2026年6月大类资产表现分化 权益市场全球涨跌不一 创业板指和日经指数表现突出 美股承压 固收市场美债收益率窄幅波动 中国国债利率低位震荡 大宗商品市场原油价格因地缘政治缓和及美元升值大幅下跌 全球杠杆基金资金主要流向美、韩市场 6月资金流入发达市场流出新兴市场 主动型和被动型外资均流出中国股市 5月全球基金减配中印 增配美日韩 [3][7] 各部分内容总结 热点聚焦：全球杠杆基金资金主要流向美、韩等市场 - 2026年以来资金流入最多的杠杆基金为新兴市场2倍杠杆基金、美国2倍杠杆基金、韩国2倍杠杆基金 流出最多的为美国3倍杠杆基金 [10] - 2026年3月美伊冲突后 美国3倍杠杆基金大幅流出 2倍杠杆基金大幅流入 投资者风险偏好显著回落 [16] - 2026年以来 韩国普通基金规模下降 2倍和3倍杠杆基金规模大幅增长 5月以来2倍做多ETF资金流入大幅上行 此前韩国交易所批准了以个股为标的的2倍杠杆ETF上市 但杠杆ETF大幅流入或伴随市场见顶回落风险 [19][21][23] 全球大类：6月资金流入发达市场流出新兴市场 - 近一个月（截止7月1日） 发达市场股市获资金流入 美国固收市场流入907.2亿美元 权益市场流入1593.9亿美元 中国权益市场流出380.6亿美元 [28] - 相对AUM 近一个月中国固收类基金流入比例6.8%居全球首位 权益基金流出比例3.3% [30] - 6月美国货币基金市场流入1151亿美元 较5月流入幅度大幅回落 [32] - 6月全球资金大幅流出中国及新兴市场股市 持续流入发达欧洲国家和美国债市 发达权益市场资金流入加速 新兴权益市场流出放缓 流入美股和非美权益市场资金均大幅上行 [34][46][49] - 6月美国股市资金大幅流入科技、工业与金融 边际流出能源与必需消费 投资级债资金流入边际下行 高收益债资金流入边际上行 [50][55] 中国股债：6月主动型和被动型外资均流出中国股市 - 6月全球权益资金外部流出新兴市场234亿美元 其中主动型基金流出72亿美元 被动型基金流出161亿美元 新兴市场权益基金流入韩国和中国台湾市场 流出中国A股市场 [58][61] - 6月新兴市场和中国市场均权益流出、固收流入 新兴市场外部权益流出234亿美元 固收流入111亿美元 中国权益市场基金流出317亿美元 固收市场基金流入93亿美元 [63][65] - 6月中国市场资金流出规模322亿美元 流出速度放缓 主要流出基金类型为被动型ETF 内外资均流出中国股市 海外主动和被动基金流出边际加速 [68][73] - 6月资金流入中国电信、科技板块 流出原材料、工业与金融行业 [74] - 6月南向资金流出转为流入236亿元 主要买入医疗保健业 [82] - 6月全球资金流入中国固收市场72亿美元 流入速度加速 流入新兴市场45亿美元 流入速度放缓 [83] 国别配置：5月全球基金减配中印，增配美日韩 - 5月全球资金配置美国股市比例升至61.3% 环比上升0.6% 日韩股市、中国台湾股市配置比例边际上升 中国A股市场配置比例分位数位于10年来的39.8% 有上行空间 [87][88] - 5月新兴市场增配韩国、中国台湾股市 两者配置比例百分位数为近十年来的100% [89] - 5月新兴市场和全球市场基金对中国股市配置比例均边际下行 [92]