报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国AI大模型性价比高且性能逼近前沿，在美国市场Token占比从不足2%升至46%，超80%美国AI初创企业使用中国开源模型，打破美国AI巨头垄断格局 [1][2] - Anthropic凭借Claude Code业务表现出色，研究机构预测其2027年末ARR有望达3000亿美元，对应6万亿美元企业价值 [1] - 美股大盘近高位但动量因子下跌、情绪指标攀高、投机杠杆创新高，AI资本开支将成Q2财报季考验，牛市未终但道路更颠簸 [1] - 美国6月一年期通胀预期升至3.7%，但消费者对财务、就业和股市信心改善 [1] - 微软用自研MAI模型替代第三方AI供应商，压缩成本重建竞争力 [1] - 亚马逊启动新债发行使全球AI相关债券销售额创新高，引发AI概念债券抛售，担忧AI资本开支侵蚀科技巨头信用质量 [1] - 韩国散户高杠杆投资三星与SK海力士股票，监管介入或使市场出现分水岭 [1] - SpaceX申请发射并运营第三代卫星星座，具备承载全球大部分互联网流量能力 [1] - 华为韬定律V2版发布，国内半导体产业链迎来发展机遇 [2] - 韩国800万亿韩元存储集群计划短期不影响供需格局，新产能最快2033年后释放 [2] - 三星集团投资11.68万亿元布局未来产业，8.93万亿元投向半导体产业集群 [2] - 苹果游说美国政府采购长鑫存储内存芯片，因2027年全球内存供应缺口将扩大 [2] - 高盛警告削减AI支出将重构AI板块估值逻辑 [2] - 美国经济呈“K形轨道”撕裂，债务危机不可避免 [2] - 达里欧称AI热潮有泡沫特征，泡沫最终会破裂 [3] - 中国AI模型以低价进入美国企业市场，美企使用占比从4.5%升至46% [3] - 高盛副董事长警告美联储最早秋季重启加息，可能连续2至3次 [3] - 因美国错误政策，全球经济2025年底越过顶部区域持续下行 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球经济逻辑 - 中国AI大模型在美国市场Token占比从不足2%升至46%，超80%美国AI初创企业使用中国开源模型 [1][2] - 华为韬定律V2版发布，国内半导体产业链迎发展机遇 [2] - 韩国800万亿韩元存储集群计划短期不影响供需，新产能最快2033年后释放 [2] - 三星集团投资11.68万亿元布局未来产业，8.93万亿元投向半导体产业集群 [2] - 苹果游说采购长鑫存储内存芯片，因2027年全球内存供应缺口扩大 [2] - 高盛警告削减AI支出重构AI板块估值逻辑 [2] - 美国经济呈“K形轨道”撕裂，债务危机不可避免 [2] 早盘提示 - 中国AI大模型在美国市场表现突出，打破美国AI巨头垄断 [1] - Anthropic业务增长迅速，研究机构给出高预期 [1] - 美股大盘面临考验，牛市道路更颠簸 [1] - 美国6月通胀预期上升但消费者信心改善 [1] - 微软用自研模型替代第三方AI供应商 [1] - 亚马逊新债发行引发AI概念债券抛售 [1] - 韩国散户高杠杆投资股票，监管介入或致市场变化 [1] - SpaceX申请发射第三代卫星星座 [1]