报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2609在2300至2360区间震荡 受加拿大总理访问中国及中加贸易关系改善和豆粕影响回归震荡 进口油菜籽到港增多 菜粕需求进入旺季 供需两旺格局下维持低位震荡格局 关注后续中加贸易关系发展和进口油菜籽到港以及压榨情况[9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 菜粕RM2609在2300至2360区间震荡 其基本面受豆粕走势和需求交互影响及技术性震荡整理 中国取消加拿大农产品出口限制使进口油菜籽到港和油厂开机增多 现货需求旺季、库存低位支撑盘面且需求预期良好 盘面短期受豆粕带动低位震荡；基差65升水期货 国内社会库存周环比减少6.94%、同比减少11.75% 价格在20日均线上方且方向向上 主力空单增加、资金流出[9] 近期要闻 国内水产养殖进入旺季 现货市场供应短期偏紧 需求端回升支撑盘面 加拿大油菜籽对中国出口恢复正常且进口量回升；加拿大总理访华使中加贸易关系短期改善 双方加征关税逐步取消 中国对加拿大油菜籽进口已恢复；全球油菜籽今年增产 主要是加拿大产量高于预期；俄乌冲突中乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响 中东紧张局势升级使全球地缘冲突有上升可能 对大宗商品有支撑[11] 多空关注 利多因素为中国菜粕清明节后需求进入旺季、油厂菜粕库存无压力；利空因素为国产油菜籽收割上市、中加贸易关系改善使中国对加拿大油菜籽进口恢复正常；当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽进口到港预期[12][13] 基本面数据 - 豆菜粕成交均价价差：6月30日至7月8日 豆菜粕成交均价价差在543 - 585之间波动[14] - 菜粕期货及现货价格汇总：7月1日至7月8日 菜粕主力2609期货价格在2257 - 2370之间波动 远月2701期货价格在2211 - 2253之间波动 菜粕现货（福建）价格在2320 - 2370之间波动[16] - 菜粕仓单：6月30日至7月8日 菜粕仓单数量从2518减少至2175[17] - 国内油菜籽供需平衡表：2016 - 2025年 收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比均有变化[19] - 国内菜粕供需平衡表：2016 - 2025年 期初库存、产量、总供给量、饲料需求量、总需求、期末库存和库存消费比均有变化[21] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 菜粕受多种因素影响维持低位震荡格局 关注后续中加贸易关系发展和进口油菜籽到港以及压榨情况[9]