报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材成本支撑与淡季消费博弈，钢价低位震荡；铁矿不确定因素干扰下小幅回升；双焦供给支撑延续，维持震荡；动力煤市场预期分化，煤价震荡调整 [1][3][5][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场分析：昨日螺纹钢期货主力合约收于3096元/吨，热卷主力合约收于3300元/吨，现货成交环比好转，价格跟随盘面上涨但涨幅偏小，基差收缩，今日建材成交10.46万吨；建材供需基本面淡季宽松，价格受原料成本支撑，板材产销转弱、库存转增且总库存高，制造业和出口有韧性但高库存压制价格 [1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权均无 [2] 铁矿 - 市场分析：昨日铁矿石期货价格小幅回升，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅波动，贸易商报价随行就市，钢厂采购以刚需为主；全国主港铁矿累计成交66.9万吨，环比下跌15.85%，远期现货累计成交56.9万吨，环比下跌20.97%；铁矿石基本面弱势未改，高矿价刺激发运增长，近期钢厂检修增多，弱需求叠加高供给使价格下行压力大，但现货流动性扰动形成托底预期 [3] - 策略：单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权均无 [4] 双焦 - 市场分析：今日双焦震荡收涨，焦煤涨幅领先，宏观面美联储加息预期降温使大宗商品风险偏好回升，供给端山西煤矿复产慢、蒙古那达慕大会临近口岸通关量预期回落，需求端铁水高位但增速收窄、钢厂利润承压、焦炭第十轮提涨博弈僵持，终端淡季需求压制上方空间，整体维持震荡偏强格局 [5] - 供需与逻辑：焦炭基本面平淡，焦企因盈利不佳、原料偏紧被动减产，下游采购意愿弱、库存维持高位，短期成本支撑与减产压力并存，价格随入炉煤波动；焦煤供需缺口扩大，国产煤安监收缩、蒙煤通关回落，需求端承压，蒙煤仓单压制盘面 [6] - 策略：焦煤和焦炭均震荡偏强，跨品种、跨期、期现、期权均无 [7] 动力煤 - 市场分析：产地主产区煤价稳中偏弱，化工冶金等刚需采购稳定，电厂日耗逐步回升，降价后部分站台及贸易商采购意愿上涨，整体情绪谨慎；港口北港市场情绪好转，港口和终端库存高位，上游捂货观望，下游需求待观望，市场情绪分化；进口煤投标价走低，即期出货压力大，海运费回升支撑远期货物到岸成本，整体谨慎 [8] - 供需与逻辑：国内安监形势严格，供应偏低，终端电厂日耗提升缓，港口库存攀升，下游采购积极性有限，短期价格震荡偏弱运行 [8] - 策略：无 [8]