行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告核心观点 - AI基础设施的扩张正拉动电力需求上行，同时核电审批流程简化与商业航天融资活动同步推进，相关产业链的投资机会值得关注[1] - 报告关注美国宏观、燃气轮机、核电及AI基础设施动态，以辅助对国内映射产业链的研究[1] 美国宏观 - 美联储6月会议纪要显示通胀上行风险仍受关注，部分官员支持加息，少数官员认为6月已有加息理由，但最终同意维持利率在3.50%–3.75%[2] - 部分官员提到AI投资带来的通胀影响[2] 核电 - 美国核监管委员会拟缩窄核反应堆环保审查范围，以减少新建及续期反应堆许可中的部分非辐射环保审查，并扩大分类豁免使用，旨在加快许可审批[2] 商业航天 - 蓝色起源拟首次引入外部融资，计划融资100亿美元，估值或达1300亿美元，Coatue预计领投40亿美元，贝索斯将追加20亿美元[2] - 此轮融资跟随SpaceX上市后商业航天资产估值重估的趋势[2] AI模型与芯片 - OpenAI计划推出GPT-5.6 Sol及低成本模型Terra、Luna，此前发布因美国政府关注前沿模型潜在误用风险而延后[2] - SpaceXAI发布Grok 4.5，称其为当前最强模型，训练使用数万块Nvidia GB300 GPU，重点面向代码、智能体任务和企业知识工作[2] - Apple与博通扩大芯片供应协议，金额超过300亿美元，协议延续至2031年，覆盖无线连接相关FBAR芯片[4] - 博通将扩建科罗拉多工厂，并为Apple生产至少150亿颗芯片[4] 数据中心与电力需求 - 美国能源信息署预计2026年美国用电量将达4269十亿千瓦时，同比增长1.8%，2027年将达4399十亿千瓦时，同比增长3.0%，连续两年创下新高[4] - 商业部门售电量预计达1550十亿千瓦时，较2025年高点增长约3.8%，主要由AI及加密货币数据中心扩张拉动，商业用电将首次超过居民用电需求[4] - MasTec拟以16.5亿美元收购Superior以强化数据中心电气能力，交易预计7月中下旬完成，Superior拥有约3000名员工，预计今年剩余时间贡献收入80亿至90亿美元[4] - Meta斥资130亿加元在加拿大阿尔伯塔省建设AI数据中心，初始容量约1GW、可扩展至1.8GW，并绑定一座932MW的天然气电厂供电，预计2030年投运[4]