报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 报告的核心观点 - AI基础设施扩张正拉动电力需求上行，同时核电审批流程简化与商业航天融资活动同步推进，相关产业链的投资机会值得关注[1] 根据相关目录分别进行总结 美国宏观 - 美联储6月会议纪要显示通胀上行风险仍受关注，部分官员支持加息，但最终同意维持利率在3.50%–3.75%，AI投资对通胀的影响被反复提及[1][2] 核电 - 美国核监管委员会拟简化核电环保审查，通过缩窄新建及续期反应堆许可中的非辐射环保审查范围并扩大分类豁免使用，以加快许可审批效率[2] 商业航天 - 蓝色起源计划首次引入外部融资，拟融资100亿美元，估值可能达到1300亿美元，本轮融资由Coatue预计领投40亿美元，贝索斯将追加20亿美元，反映了商业航天资产估值重估的趋势[2] AI模型与芯片 - OpenAI计划推出GPT-5.6 Sol及低成本模型Terra、Luna，此前发布因安全审查延后[2] - SpaceXAI发布其当前最强模型Grok 4.5，该模型训练使用数万块Nvidia GB300 GPU，重点面向代码、智能体任务和企业知识工作[2] - Apple与博通扩大芯片供应协议，金额超过300亿美元，协议延续至2031年，覆盖无线连接相关FBAR芯片，博通将扩建工厂并为Apple生产至少150亿颗芯片[4] 数据中心电源与用电需求 - 美国能源信息署预计2026年和2027年美国用电量将连续创高，分别达到4269十亿千瓦时和4399十亿千瓦时，同比增长1.8%和3.0%[4] - 商业部门售电量预计达1550十亿千瓦时，较2025年高点增长约3.8%，主要由AI及加密货币数据中心扩张拉动，商业用电量将首次超过居民用电需求[4] - MasTec拟以16.5亿美元收购Superior以强化数据中心电气能力，交易预计7月中下旬完成，Superior拥有约3000名员工，预计今年剩余时间为MasTec贡献收入80亿至90亿美元[4] - Meta计划斥资130亿加元在加拿大阿尔伯塔省建设AI数据中心，初始容量约1GW、可扩展至1.8GW，项目将绑定一座932MW的天然气电厂供电，该电厂预计2030年投运[4]