报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持对HYUELE债券的买入评级 因其全球市场地位强、经营现金流稳健且风险回报特征较同行更平衡 尤其推荐HYUELE 2.375 01/19/31 [9] - SK Hynix纳斯达克上市融资265亿美元是重大信贷积极事件 拓宽其全球资本市场渠道 增加净现金储备 有望推动评级上调 [10] 各目录总结 交易台市场观点 - 昨日MEITUA 28 - 29s利差收紧1 - 4个基点 ZHOSHK 28上涨0.5点 TW寿险公司债券FUBON/NSINTW/SHIKON在RM买盘推动下利差收紧2 - 4个基点 CATLIF持平 [2] - KR市场中POINTL/PKX/DAESEC中期债券和HYNMTR 30 - 31浮息票据买盘增多 利差收紧3 - 6个基点 金融债SHNHAN/WOORIB/HANFGI/NHSECS利差收紧2 - 4个基点 准主权新债KOREAT/KOEWPW利差收紧1 - 2个基点 HYUELE在ADR发行前持平 [2] - JP市场中FRNs双向资金流不一 2 - 5年期金融票据机构买盘增多 利差收窄0 - 4个基点 [2] - 高收益债券中ROADKGs上涨最多0.7点 FAEACO 12.814永续债上涨0.2点 LNGFOR 32下跌0.9点 LNGFOR 27 - 29上涨0.1点 SOFTBKs持平至上涨0.7点 [3] - 东南亚市场中GLPSPs上涨0.1 - 0.4点 GENTMK永续债上涨0.1 - 0.2点 ACENPM 4永续债/ACPM永续债下跌0.4 - 0.5点 INDYIJ 29/MEDCIJ 28 - 30下跌0.1点 [3] - AT1市场中HSBC永续债上涨0.1 - 0.2点 [3] 当日市场情况 - 今日早盘亚洲投资级债券利差持平至扩大1个基点 KR的DAESEC和JP的FRNs买盘增多 中国TMT板块出现双向资金流 ZHOSHK 28/LASUDE 26上涨0.5点 FAEACO 12.814永续债下跌0.5点 AT1和保险次级债上涨0.1点 [4] - HYUELE早盘利差收紧1 - 2个基点 维持买入评级 VEDLN今日早盘持平 公司将在7月17日全额赎回3亿美元的VEDLN 10 ¼ 06/03/28和12亿美元的VEDLN 10 ⅞ 09/17/29 [4] 表现排名 |分类|证券名称|价格|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | |表现最佳|PMBROV 11 1/2 02/18/30|88.3|0.8| |表现最佳|ARAMCO 6 3/8 06/02/55|100.6|0.8| |表现最佳|ROADKG 6.7 03/30/28|17.4|0.7| |表现最佳|ROADKG 6 03/04/29|17.3|0.7| |表现最佳|SOFTBK 8 1/2 04/22/36|103.6|0.7| |表现最差|LNGFOR 3.85 01/13/32|74.2|-0.9| |表现最差|ACENPM 4 PERP|59.4|-0.5| |表现最差|ACPM 3.9 PERP|59.0|-0.5| |表现最差|ACPM 4.85 PERP|75.5|-0.4| |表现最差|SSW 5 1/2 08/01/29|97.6|-0.3| [5] 宏观新闻回顾 - 周四标普500指数涨0.81% 道琼斯工业平均指数涨0.27% 纳斯达克综合指数涨1.30% [7] - 美国最新初请失业金人数为21.5万人 低于市场预期的21.8万人 6月成屋销售总数为409万套 低于市场预期的419万套 [7] - 周四美国国债收益率下降 2/5/10/30年期收益率分别为4.16%/4.27%/4.54%/5.05% [7] 分析员市场观点 - 维持对HYUELE债券买入评级 因其全球市场地位强、经营现金流稳健且风险回报特征较同行更平衡 尤其推荐HYUELE 2.375 01/19/31 其价格为90.4 到期收益率为4.8% 利差为76个基点 [9] - SK Hynix纳斯达克上市融资265亿美元 是外国公司在美国资本市场最大规模首次亮相 拓宽其全球资本市场渠道 增加净现金储备至约75万亿韩元 有望推动评级上调 [10] 离岸亚洲新发行情况 - 今日无定价的离岸新发行债券 [11] - 今日无处于发行管道中的离岸新发行债券 [12] 新闻及市场动态 - 昨日境内发行111只信用债 规模为1470亿元 本月至今发行581只信用债 规模为6130亿元 同比下降0.9% [14] - 媒体报道中国不鼓励地方政府融资平台在国内市场发行短期债券 [14] - 印尼政府考虑将2026年煤炭产量配额提高25% 至7.5亿吨 [14] - 媒体报道中国计划允许包括阿里巴巴在内的顶级人工智能公司从英伟达购买有限数量的H200芯片 [14] - H&H预计2027年离岸债券再融资成本降低 [14] - 媒体报道Mirae Asset Group获监管批准收购韩国加密货币交易所Korbit 交易金额为1.335万亿韩元（约8900万美元） [14] - 远东发展预计通过REIT上市变现10亿港元马来西亚资产 [14] - 惠誉将SJM Holdings子公司Champion Path的高级无抵押评级从BB - 下调至B [14] - 软银集团回购4040万欧元的SOFTBK 2 ⅞ 01/06/27债券 [14] - 媒体报道腾讯正洽谈成为Manus最大股东 [14]