海外新兴产业日报 20260710 AI 基础设施投资持续扩张，电力成本传导压 推荐（维持） 力显现 华创证券研究所 | 证券分析师：张一弛 | 证券分析师：袁凤婷 | | --- | --- | | 邮箱：zhangyichi@hcyjs.com | 邮箱：yuanfengting@hcyjs.com | | 执业编号：S0360525080005 | 执业编号：S0360525110001 | 行业研究 证 券 研 究 报 告 本日报关注美国宏观、燃气轮机、核电及 AI 基础设施相关动态，兹以辅助对国内映 射产业链研究。美国宏观方面，初请失业金人数小幅下降，劳动力市场延续低裁员、弱 招聘特征；中东局势扰动仍在延续，海湾地区军事风险对航运及油价形成影响。AI 基础 设施方面，美光上调美国本土投资计划，Meta 自研 AI 芯片拟进入生产阶段，反映 AI 算 力硬件及供应链本土化继续推进。数据中心电源方面，美国部分制造企业电力成本受容 量费用上升影响，Bloom Energy 则就 Hunterbrook 看空报告作出回应，数据中心电力需 求、供应链独立性及订单质量仍是市场关注重点。 风险提示：AI 资本开支 ...