报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本月沪金、沪银、COMEX金、COMEX银均下跌，10年期美债收益率上升，美元指数上涨 [11] - 贵金属在美国通胀高位及中东地缘风险反复下震荡下行，高通胀环境叠加持续偏紧的货币政策预期，持续压制贵金属估值 [11] - 6月FOMC会议释放偏鹰派政策信号，抑制通胀将为后续联储货币政策主线 [11] - 近期中东地缘风险再度升温，美伊冲突若持续升级，将持续扰动全球原油供给，延后美国通胀下行节奏，进一步压缩贵金属上行空间 [11] - 当前贵金属在中东地区反复及联储加息预期下震荡下行，建议短期保持观望，注意控制仓位，沪金主力合约参考运行区间850 - 950元/克，沪银主力合约参考运行区间14000 - 15000元/千克 [11] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及行情展望 - 本月沪金跌2.07%，报897.94元/克，沪银跌8.76%，报14656.00元/千克；COMEX金跌1.83%，报4132.60美元/盎司，COMEX银跌7.41%，报60.36美元/盎司；10年期美债收益率报4.54%；美元指数涨0.67%，报100.94 [11] - 贵金属在美国通胀高位及中东地缘风险反复下震荡下行，高通胀环境叠加持续偏紧的货币政策预期，持续压制贵金属估值 [11] - 6月FOMC会议释放偏鹰派政策信号，后续政策重心将向抑制通胀倾斜 [11] - 近期中东地缘风险再度升温，美伊冲突若持续升级，将持续扰动全球原油供给，延后美国通胀下行节奏，进一步压缩贵金属上行空间 [11] - 建议短期保持观望，注意控制仓位，沪金主力合约参考运行区间850 - 950元/克，沪银主力合约参考运行区间14000 - 15000元/千克 [11] 黄金月度回顾 - 内盘截至7月10日收盘，沪金月跌2.07%，报897.94元/克，月最高价报990.60元/克，最低价报872.00元/克 [18] - 外盘截至7月10日收盘，COMEX金月跌1.83%，报4132.60美元/盎司，月最高价报4,519.20美元/盎司，最低价报4,016.40美元/盎司 [11] - 截至本周五COMEX黄金库存为843.66吨 [29] - 本周截至最新报告期，COMEX黄金管理基金净多持仓12.01万手，其中多头持仓13.46万手，空头持仓1.45万手 [35] - 本周截至最新报告期，外盘主要黄金ETF基金总持仓量为1,613.03吨（其中SPDR持仓1,005.65吨，iShares持仓462.85吨） [37] 白银月度回顾 - 内盘截至7月10日收盘，沪银月跌8.76%，报14656.00元/千克，月最高价报18,522.00元/千克，最低价报14,032.00元/千克 [43] - 外盘截至7月10日收盘，COMEX银跌7.41%，报60.36美元/盎司，周最高价报75.44美元/盎司，最低价报57.48美元/盎司 [46] - 截至本周五COMEX白银库存为10,057.72吨 [54] - 截至最新报告期，COMEX白银管理基金净持仓13,782.00手，其中多头持仓19,349.00手，空头持仓5,567.00手 [58] - 截至最新报告期，外盘主要白银ETF基金总持仓量为25,034.48吨（其中SLV持仓14,871.51吨，PSLV持仓6,706.08吨，PHAG持仓1,429.04吨） [61] 美国财政及货币 - 美联储资产负债表本周总资产增加110.45亿美元，负债端总负债增加110.37亿美元 [64] - 美联储利率方面，联邦基金目标利率和有效联邦基金利率等数据有相应变化 [68] 美国宏观经济数据 - GDP方面，2026年各季度同比和环比数据有波动 [72][73][74] - CPI方面，美国CPI同比及核心CPI同比等数据有相应表现，部分分项有不同程度拉动 [76][77] - PPI方面，美国PPI及核心PPI同比、环比数据有变化，各分项表现不同 [79][80] - PMI方面，美国ISM - PMI制造业及制造业PMI分项数据有相应数值 [81][82] - 住房方面，美国新建私人住宅、新建住房销售及标普/CS房价指数同比等数据有变化 [83][84] - 就业方面，美国新增非农就业及失业率有相应数据，各行业新增非农就业有不同表现 [85][86][87] - 个人收入方面，美国非农企业员工平均时薪及个人可支配收入同比有相应数据 [89][90] 全球流动性跟踪 - 主要经济体利率方面，美国、英国、德国、中国等国家利率有相应数值，部分国家利率周度有涨跌幅 [94][95][98] - 主要经济体兑人民币和兑美元汇率有周度涨跌幅 [100] - 全球股指周度涨跌幅方面，发达国家和发展中国家股指有不同表现 [101][102][103] - 美欧股市板块周度涨跌方面，美国标普500行业和欧洲SPEUROPL10行业有不同表现 [105][106][107]