行业投资评级 - 投资评级：看好（首次）[1] 核心观点 - 报告核心观点是看好“空天地 AI 算力大时代”，认为全球AI共振将持续，并聚焦于光网络、液冷、国产算力、卫星互联网等核心赛道带来的投资机会[3][9][19][20] 周观点总结 Meta加码AI算力 - Meta正在建设名为Prometheus的超1 GW单一AI集群，计划2026年上线，并同步推进可扩展至5 GW的Hyperion项目，整体AI基础设施资本开支达数千亿美元[3][12] - Meta宣布斥资100亿美元在加拿大艾伯塔省建设其美国境外规模最大的数据中心，电力容量1 GW[3][13] - Meta计划最快2026年9月量产代号为“Iris”的自研AI芯片（MTIA第四代），目标到2027年将数据中心算力翻倍至14 GW，并保持每六个月推出一代新芯片的节奏[3][14] 美光加码存储扩产 - 美光科技将美国本土工厂资本支出计划上调至2500亿美元，较此前2000亿美元追加500亿美元，支出预计延续至2035年，目标未来十年在美国实现40% DRAM芯片本土化生产[4][15] - 美光计划投入30亿美元用于保障国内半导体供应链生态，包括向台湾硅晶圆供应商GlobalWafers提供5亿美元战略融资[15] - 存储芯片行业在AI算力需求拉动下正进入新一轮资本开支上行周期[16] 长征十号乙首飞告捷 - 长征十号乙遥一火箭首飞成功，实现全球首次海上火箭网系索式回收，标志着我国大运力可重复使用运载火箭技术取得里程碑式突破[5][17] - 该火箭拥有200公里近地轨道16吨、900公里50°倾角轨道11吨、450公里55°轨道13.5吨的运力，有望为卫星互联网规模化组网部署提供重要支撑[18] 2026年核心赛道展望 - 赛道一（全球AI共振）：2026年或成为1.6T光模块放量元年，“AIDC+无人机+DCI”三重共振或持续拉动光纤光缆需求，液冷渗透率或大幅提升，国产AI产业链有望蓬勃发展[19] - 赛道二（空天地算力网络）：太空成为下一代算力发展的核心方向，建议重视卫星制造、发射、地面设备、运营四大细分方向[20][21] - 赛道三（AI应用）：AI云、AI玩具、具身智能、CDN等领域将迎来发展机遇[22] 投资建议总结 - 看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块[23] - 光网络设备：涵盖光模块/光器件/CPO、AEC/铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片，列出多家推荐及受益标的[23] - 计算设备：涵盖国产AI芯片、AI服务器及电源，列出多家推荐及受益标的[24][25] - AIDC机房建设：涵盖风冷&液冷、AIDC机房、柴油发电机、变压器，列出多家推荐及受益标的[26][27] - 算力租赁、云计算平台、AI应用、卫星互联网&6G：均列出相关受益标的[28][29][30][32] 通信数据追踪总结 5G基建数据 - 2026年5月底，我国5G基站总数达505.3万站，比2025年末净增21.4万站[33] - 2026年5月，三大运营商及广电5G移动电话用户数达12.75亿户，同比增长16.12%[33] - 2026年5月，5G手机出货2622.4万部，占比94.9%，出货量同比增长23.76%[33] 运营商创新业务数据 - 云计算营收：2025年，移动算力服务营收898亿元（同比+11.1%），天翼云营收1207亿元（同比+6.0%），联通云营收722亿元（同比+5.2%）[48] - ARPU值：2025年，中国移动移动业务ARPU值为46.8元（同比-3.5%），中国电信为45.1元（同比-1.1%）；2023年中国联通为44.0元（同比-0.7%）[48] 市场回顾 - 本周（2026.07.03—2026.07.10），通信指数下跌1.66%，在TMT板块中排名第三[31]