报告行业投资评级 - 股指上涨 [4] 报告的核心观点 - 本周 A 股缩量下跌，市场成交情绪转向谨慎，科技股缩圈至半导体硬件板块，AI 应用链表现差，红利板块低位小幅反弹 [2][10] - 当下行情与 3 月相似，美伊谈判进展慢且摩擦升级，油价拉升，市场通胀预期抬头，成长股拥抱硬件业绩确定性，价值股有抵抗性 [2][10] - 短期因美伊僵持霍尔木兹海峡关闭，权益资产整体逆风，行情缩圈拥抱中报业绩成交易重点，市场风格小幅切换 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 一周观点与宏观重点事件概览 - 下周 AI 缩圈，A 股风格切换，短期内权益资产整体逆风，行情缩圈拥抱中报业绩成交易重点 [10] 一周市场行情总览 全球股市周度概览 - 本周（07/06 - 07/10）以美元计价全球股市收涨，MSCI 全球指数涨 0.24%，发达市场（+0.52%）>前沿市场（-0.55%）>新兴市场（-1.79%），新加坡股市涨 5.17%领跑，韩国股市跌 6.44%最差 [1][11] 中国股市周度概览 - 本周（07/06 - 07/10）中国权益内外盘分化，港股和中概股收涨，A 股收跌，科创 50 指数涨幅 4.52%最好，中证 2000 指跌幅 6.16%最差，A 股日均成交额 29274 亿元，较上周缩量 5118 亿元 [1][14] 中外股市 GICS 一级行业周度概览 - 本周全球 GICS 一级行业多数收涨，能源（+3.22%）领跑，材料（-3.01%）领跌，中国市场电信服务行业涨幅最大（+2.28%），材料跌幅最大（-8.61%） [18] 中国 A 股中信一级行业周度概览 - 本周 A 股中信一级行业 8 个上涨（上周 24 个），22 个下跌（上周 6 个），涨幅最大银行（+2.79%），跌幅最大建材（-12.20%） [1][21] 中国 A 股风格周度概览 - 大盘价值占优 [25] 期指基差概览 - 涉及 IF、IH、IC、IM 当季合约年化基差率（剔除分红）相关图表 [30][31] 指数估值与盈利预测概览 宽基指数估值 - 展示上证 50、中证 100 等宽基指数本周及本年初 PE、PB 等数据及变化 [33] 一级行业估值 - 展示石油石化、煤炭等一级行业本周及本年初 PE、PB 等数据及变化 [34] 宽基指数股权风险溢价 - 沪深 300 的 ERP 本周小幅下行，中证 500 和中证 1000 的 ERP 本周小幅上行 [35][40] 宽基指数一致预期盈利增速 - 沪深 300 的 2026 年预期盈利增速调高至 15.76%，2027 年调低为 10.63%；中证 500 的 2026 年调高至 49.09%，2027 年调高至 20.29%；中证 1000 的 2026 年调高至 48.93%，2027 年调高至 20.87% [41] 流动性与资金流向跟踪 利率与汇率 - 本周 10Y 下行，1Y 下行，利差扩大，美元指数 100.8，离岸人民币 6.78 [55] 交易型资金跟踪 - 本周北向日均成交额较上周减少 173 亿元，融资余额较上周减少 360 亿元 [52] 通过 ETF 流入的资金跟踪 - 跟踪沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 A500 的场内 ETF 分别有 30、29、15、40 只，本周跟踪沪深 300 的 ETF 份额增加 5.7 亿份，追踪中证 500 的增加 3.3 亿份，跟踪中证 1000 的增加 23 亿份，追踪中证 A500 的增加 24 亿份 [57][58][61] 国内宏观高频数据跟踪 供给端 - 上游开工基本平稳，涉及全国高炉开工率、焦化企业开工率、国内粗钢日均产量、轮胎开工率等图表 [65][66][67] 消费端 - 二手房成交落入季节性水平内，涉及 30 大中城市一手房成交面积、重点 16 城二手房成交面积等图表 [72][78][79] 通胀观察 - 通胀 K 型分化，生产资料价格持续冲高，农产品价格继续转弱，有大宗商品指数周涨跌幅图表 [83][84][85]