报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯、苯乙烯短期震荡，之前纯苯下跌因高估值和成本坍塌，上周反弹因产业链低库存、8月国产和进口恢复可能不及预期，8月后累库预期减弱，纯苯端有支撑；苯乙烯加工费在京博检修消息传播后反弹，阶段性估值矛盾不大，上游石脑油8 - 9月偏紧，成本端有支撑，短期在地缘反复扰动下不追空，应震荡观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 纯苯 - 供应方面，7 - 8月纯苯进口可能不及预期，美亚芳烃价差打开，8月初可能有4 - 5万吨纯苯从韩国装船去美国，美、欧纯苯均处于库存低位；6 - 7月月均国产检修量约18万吨，8月之后检修开始明显减少，8月国产量恢复程度重点关注原料到港情况 [3] - 需求方面，下游负反馈仍然比较严重，本周利润开始修复；己内酰胺、己二酸终端下游需求整体走弱，逐步进入淡季模式，聚氨酯终端需求偏差；苯酚下游PC明显开始降低负荷，负反馈明显；苯胺MDI快速累库，终端新订单不佳 [3] 苯乙烯 - 去库速度整体偏慢，终端3S需求没有看到明显改善；6月检修13万吨，7 - 8月月均检修5万吨左右 [3] 策略 - 单边前期空单注意止盈，跨品种和月差无操作 [3]