行业投资评级与核心政策观点 - 报告对消费者服务行业给予“推荐（维持）”的投资评级 [1] - 核心观点认为，文化和旅游部印发的《旅游强国建设“十五五”规划》落地，将推动各地配套细则与重大文旅项目加速出台，具备优质资源禀赋、契合文旅融合与入境游方向的景区、演艺及出行链龙头有望率先受益 [1][5] - 规划提出到2030年，国内居民出游人次达到83亿、国内出游总花费达到7.7万亿元，入境旅游人次达到1.9亿、总花费超过1500亿美元 [1] - 叠加暑期出游旺季临近、订单短期催化，建议持续关注“政策催化+暑期旺季”下板块的估值修复行情 [5] 行业细分板块观点 - 景区行业：政策顶层加码，旺季需求共振。在暑期旺季临近、居民出游意愿持续高涨的支撑下，板块基本面与政策面形成共振，行业景气度有望延续向上态势 [5] - 酒店行业：供需格局优化，经营数据稳步回暖。政策带动下，出游人次与消费总量目标的提升将直接转化为住宿需求的长期增量。在旅游需求持续释放、供给端增速放缓的背景下，行业供需关系正逐步走向再平衡 [5] 本周市场行情回顾 - 本周（报告期内）社会服务行业涨跌幅为-4.68%，表现劣于沪深300指数（-1.27%）和同花顺全A指数（-2.84%），但中信消费者服务指数上涨0.49% [5][8] - 港股方面，恒生指数本周上涨3.53%，而恒生大湾消费服务指数下跌-0.10% [8] - 从细分板块周涨跌幅看：餐饮板块-3.64%，零售电商板块11.81%，酒店板块-2.13%，旅游景区板块-1.24%，教育板块-1.22%，专业服务板块2.53% [18] - 本周A股成交额从周一的30,933.72亿元增长至周五的33,989.94亿元；中信消费者服务指数成交额从周一的69.03亿元增长至周五的104.70亿元 [25] - 港股方面，恒生指数成交额从周一的3,147.17亿元增长至周五的3,395.92亿元；恒生大湾消费服务成交额从周一的70.95亿元降低至周五的62.71亿元 [26] 个股表现亮点 - 服务互联网平台板块：涨幅前五为阿里巴巴-W（17.11%）、叮咚买菜（11.34%）、美团（9.92%）、京东集团-SW（5.76%）和同程旅行（3.82%）[19] - 旅游及景区板块：涨幅前五为岭南控股（10.28%）、西藏旅游（5.54%）、大连圣亚（4.40%）、中青旅（0.88%）和宋城演艺（0.68%）[20][22] - 教育板块：涨幅前五为天立国际控股（11.61%）、中国春来（5.56%）、中教控股（4.00%）、中国东方教育（2.96%）和新东方-S（2.42%）[23] - 餐饮板块：涨幅前五为达势股份（7.38%）、大家乐集团（6.91%）、奈雪的茶（2.99%）、特海国际（1.87%）和茶百道（1.68%）[18] 本周重要公司公告摘要 - 行动教育：发布自查报告，核查2025年12月6日至2026年6月5日期间40名内幕信息知情人及激励对象股票交易情况，确认无内幕交易及信息泄露情形 [5][31] - 凯撒旅业：因子公司与海航财务公司债券担保纠纷，其所持海旅饮品近90%股权将于8月3日至4日司法拍卖，结果存在不确定性 [5][31] - 岭南控股：披露收购广电城服85%股权并募资配套预案，公司股票于7月8日复牌 [5][31] - 三峡旅游：以4576.11万元转让持续亏损的全资子公司三峡九凤谷100%股权给控股股东 [5][31] - 粉笔：创始人张小龙辞任全部高管职务，由盛海燕接任 [31][34] 近期行业动态资讯 - 酒店：南航与华住会达成深度会员权益互通，双方会员可双向兑换积分 [33] - 服务互联网平台：美团宣布正式开源LongCat-2.0全部模型权重与核心技术文档 [33] - 服务互联网平台：高德推出“全球畅行中文无忧”计划，打造覆盖超千城的标准化海外中文打车服务 [33] - 服务互联网平台：拼多多斥资约33亿元收购上海陆家嘴星展银行大厦整栋楼宇，或用作其跨境运营总部 [33] - 专业服务：国旅联合收购润田实业100%股权并配套募资不超9.3亿元事项获证监会注册批复 [34]