报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 核心观点 - 报告持续推荐创新药及其产业链，并提示新版国家基本药物目录发布有利于新进产品覆盖医疗机构 [2] 市场表现总结 - 本周（2026/07/06-2026/07/10）申万医药生物指数下跌1.1%，同期上证指数下跌1.2%，万得全A（除金融石油石化）下跌3.2%，在31个申万一级子行业中表现排名第9 [2][3] - 当前医药板块整体估值（市盈率TTM）为28.9倍，在31个申万一级行业中排名第10 [2][6][12] - 二级板块表现：生物制品下跌1.1%，医疗服务上涨0.5%，化学制药下跌2.0%，医疗器械下跌2.3%，医药商业下跌0.2%，中药上涨0.1% [6] - 三级板块表现：原料药下跌3.7%，化学制剂下跌1.6%，中药上涨0.1%，血液制品下跌1.1%，疫苗下跌0.3%，其他生物制品下跌1.5%，医疗设备下跌2.2%，医疗耗材下跌1.6%，体外诊断下跌3.4%，医药流通下跌0.4%，线下药店上涨0.2%，医疗研发外包上涨1.2%，医院下跌2.1% [2][6] 近期重点事件回顾 行业动态 - 国家领导人指出，我国创新药物实现从模仿、跟进开发到首创的跨越，并强调要聚焦人工智能、量子科技、生命科学等前沿领域，推进人工智能赋能科学研究 [2][14] - 新版《国家基本药物目录（2026版）》发布，将于9月1日起实施，共收录药品794种（化学药品和生物制品476种，中成药318种），其使用量占全国公立医疗卫生机构配备药品使用量的71% [2][14] 公司动态 - 中国生物制药与阿斯利康就PDE3/4抑制剂TQC3721订立独家授权协议，中国生物制药有权获得2亿美元首付款，以及潜在里程碑付款合计最高可达19亿美元，外加基于净销售额的分级特许权使用费 [2][15] - 欧林生物宣布其重组金黄色葡萄球菌疫苗Ⅲ期临床试验完成揭盲，保护效力为73.25%，超过方案设计的60%指标，且安全性与免疫原性良好 [2][16] - 翰森制药宣布其自研B7-H3 ADC药物（HS-20093）在用于小细胞肺癌的关键Ⅲ期临床试验中达到总生存期（OS）主要终点，公司将推进生物制品许可申请（BLA）工作 [2][17] 业绩预告 - 截至7月12日，共有15家医药上市公司发布2026年上半年业绩预告，其中12家预计盈利（11家预计净利润同比增长，1家预计同比下滑，2家预计扭亏为盈），另有3家预计亏损（其中2家为首亏） [18] 市场数据 - 本周港股医药股涨幅前列包括：德适-B（上涨47.7%）、中国生物科技服务（上涨43.5%）、三爱健康集团（上涨27.1%）等 [20] - 本周美股医药股涨幅前列包括：FORTE BIOSCIENCES（上涨109.9%）、CRINETICS PHARMACEUTICALS（上涨97.9%）、TVARDI THERAPEUTICS（上涨62.4%）等 [20] - 报告列出了重点覆盖公司的估值表，包含2026-2028年预测净利润及市盈率数据 [21][22] 投资分析意见 - 报告持续推荐创新药及其产业链，具体公司包括： - 创新药：百济神州-U、恒瑞医药、艾迪药业、微芯生物等 [2] - CXO（医药研发外包）：药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、美迪西、益诺思、百奥赛图等 [2] - 上游：皓元医药、赛分科技、键凯科技、阿拉丁、纳微科技、昊帆生物等 [2] - 同时提示，新版基本药物目录发布有利于新进产品覆盖医疗机构，建议关注康诺亚-B、荣昌生物、天士力、康缘药业、康弘药业、济川药业等 [2]