行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级 [8][98][99] 核心观点 * 市场整体表现：本周（0706-0710）AI PCB涨价链与玻璃基板等前期热点方向回调明显，国产算力方向相对突出，但周五出现深度调整；出海方向业绩预增突出，持续验证基本面 [1][12] * AI新材料：涨价传导通畅，7月正在落地近期提价，上行趋势预计保持不变，预计将跟随2027年新一代产品的储备节奏，新技术有望多维呈现 [1][13] * 玻璃基板：产业进展超预期加速，预计将从原市场预期的2028年提前至2027年下半年启动试产，中国台湾及大陆供应链均有积极进展 [2][14] * 出海方向：非洲建材景气度持续，洁净室出海延续高景气，充分受益于海外及国内资本开支 [2][15] * 周期建材：水泥、浮法玻璃、消费建材等传统周期建材基本面尚无明显转向，需求端整体偏弱 [3][16] 周度复盘总结 * AI新材料方向：涨价传导继续通畅。7月6日，建滔积层板新接订单执行新价，FR-4（1.3mm以上厚度）与PP上调15%，CEM-1/22F系列上调10%，铜箔加工费按规格上调5-8元/kg [1][13]。7月7日起，新余木林森电子全线PCB产品涨价10%-15%，为近期第3次调价 [1][13] * 玻璃基板方向：产业进展超预期加速。半导体设备厂钛昇表示，根据客户反馈，玻璃基板预计将从原市场预期的2028年提前至2027年下半年启动试产 [2][14]。京东方大尺寸20层玻璃基板样品已通过多项信赖性标准测试，部分客户已进入技术测试阶段 [2][14]。三星电子正联合三星显示器开发玻璃中介层，目标年内完成原型产品 [2][14]。芯碁微装国内首款510mm×515mm PLP直写光刻设备获重要客户订单 [2][14] * 其他新材料方向：烽火通信发布定增预案，规划新增年产200万芯公里多模光纤、17.3万芯公里特种光纤和600吨光纤预制棒产能，有望带动光纤级石英套管等上游材料需求 [2][15]。飞凯材料安庆半导体材料智能工厂正式投产，设计年产1万吨高端环氧塑封料（EMC） [2][15] * 出海方向：科达制造、华新建材、亚翔集成等公司发布业绩预增公告 [3][5][15]。海外方面，美光科技计划加大在美投资，预计到2035年累计支出超2500亿美元 [2][15]。国内方面，长鑫科技启动IPO发行程序，拟募资295亿元投向DRAM技术升级及产线改造等项目 [5] * 周期建材方向：水泥、浮法玻璃、消费建材基本面尚无明显转向 [3][16] 周期联动总结 * 水泥：全国高标均价316元/吨，环比下降2.5元/吨；全国出货率41.7%，环比下降1.1个百分点；库容比66.6%，环比上升0.6个百分点 [4][17] * 玻璃：浮法玻璃均价1108.01元/吨，较上周均价下跌0.27%；重点监测省份生产企业库存天数37.82天，较上期增加0.42天；光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流订单价格8.0-8.5元/平方米，环比持平 [4][17] * 混凝土：本周混凝土搅拌站产能利用率为5.72%，环比下降0.19个百分点 [4][17] * 玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3778元/吨，环比下降0.3%；电子布市场主流报价8.5-8.7元/米，环比5月底提价1.9元/米 [4][17] * 其他：周内布伦特原油现货、PPR、PE等价格环比上升，齐鲁石化道路沥青等价格环比下降 [4][17] 景气周判总结 * 水泥：市场需求延续低迷 [18] * 浮法玻璃：竣工端需求依然疲软，核心观测供给端出清节奏 [18] * 光伏玻璃：需求端整体预期较弱，核心观测供给端出清节奏 [18] * AI材料-电子布：Low-Dk二代布+Low-CTE布预计2026年紧缺 [18] * AI材料-高阶铜箔：HVLP全系列国产6月继续涨价；国产龙头企业HVLP4处于即将放量阶段 [18] * AI材料-HBM材料：海内外扩产拉动材料端需求 [18] * 传统玻纤：景气度略有承压，预计短期价格以稳为主，2026年供给压力弱于今年 [18] * 碳纤维：我国自主研发的T1200级超高强度碳纤维全球首发，可应用于航空航天、低空经济、人形机器人等领域 [18] * 消费建材：竣工端材料需求疲软，开工端材料略有企稳；零售品种景气度稳健向上 [19] * 非洲建材：人均消耗建材低于全球平均，新兴市场机会突出 [19] * 民爆：新疆、西藏地区高景气维持，全国大部分地区承压 [19] 本周市场表现总结 * 本周建材指数表现-10.48%，跑输上证综指（-0.81%） [20] * 子板块中，玻纤（-15.72%）和玻璃制造（-14.55%）跌幅居前，管材（+1.82%）和水泥制造（-0.03%）相对抗跌 [20] 本周建材价格变化总结 * 水泥：本周全国水泥市场价格环比回落0.8% [29]。全国水泥库容比为66.56%，环比上升0.56个百分点 [29] * 浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1108.01元/吨，较上周下跌0.27% [38][40]。截至7月9日，重点监测省份生产企业库存总量7013万重量箱，环比增加1.14%，库存天数37.82天，较上期增加0.42天 [41]。全国浮法玻璃在产日熔量共计144545吨，行业产能利用率78.01% [42] * 光伏玻璃：2.0mm镀膜面板主流订单价格8.0-8.5元/平方米，3.2mm镀膜主流订单价格15.0-15.5元/平方米，均环比持平 [55]。全国光伏玻璃在产日熔量合计79750吨/日，环比下降1.97% [57] * 玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3500-3900元/吨不等，全国企业报价均价3778.33元/吨，环比下降0.33% [62]。电子布（7628）主流市场报价8.5-8.7元/米 [63]。2026年5月我国玻纤纱及制品出口量为17.80万吨，同比下降13% [64][66] * 碳纤维：本周国内碳纤维市场均价为84.25元/千克，较上周持平 [67] * 能源和原材料：截至7月10日，布伦特原油现货价74.22美元/桶，环比上涨4.57美元/桶；秦皇岛港动力煤平仓价715元/吨，环比上涨5元/吨；齐鲁石化道路沥青价格5260元/吨，环比下降100元/吨；有机硅DMC现货价13900元/吨，环比下降800元/吨 [72] * 塑料制品上游：截至7月10日，燕山石化PPR4220出厂价9800元/吨，环比上涨3.16%；中国塑料城PE指数782.81，环比上涨37.04 [87] * 民爆：西部区域如新疆、西藏景气度突出，2024年西藏民爆行业生产总值同比增速达40.7% [91]