报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 报告核心观点是持续推荐创新药及其产业链，并提示关注受益于新版国家基本药物目录发布的相关公司 [2] 市场表现 - 本周（2026/07/06-2026/07/10）申万医药生物指数下跌1.1%，同期上证指数下跌1.2%，万得全A（除金融石油石化）下跌3.2% [2][3] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中本周表现排名第9 [2][3] - 当前医药板块整体估值（市盈率TTM）为28.9倍，在31个申万一级行业中排名第10 [2][6] - 二级板块中，医疗服务（+0.5%）和中药（+0.1%）上涨，生物制品（-1.1%）、化学制药（-2.0%）、医疗器械（-2.3%）、医药商业（-0.2%）下跌 [6] - 三级板块中，医疗研发外包（+1.2%）、线下药店（+0.2%）、中药（+0.1%）上涨，跌幅较大的包括体外诊断（-3.4%）、原料药（-3.7%）、医院（-2.1%）、医疗设备（-2.2%）等 [2][6] 行业动态 - 国家领导人指出，我国创新药物实现从模仿、跟进开发到首创的跨越，并强调要聚焦人工智能、量子科技、生命科学等前沿领域，推进人工智能赋能科学研究 [2][13] - 新版《国家基本药物目录（2026版）》发布，将于9月1日起正式实施，共收录药品794种，其中化学药品和生物制品476种，中成药318种 [2][13] - 新版目录药品使用量占全国公立医疗卫生机构配备药品使用量的71% [13] 公司动态 - 中国生物制药与阿斯利康就PDE3/4抑制剂TQC3721订立独家授权协议，公司有权获得2亿美元首付款，以及潜在里程碑付款合计最高可达19亿美元，外加基于净销售额的分级特许权使用费 [2][14][15] - 欧林生物宣布其重组金黄色葡萄球菌疫苗Ⅲ期临床试验揭盲，保护效力为73.25%，超过方案设计的60%指标，且安全性和免疫原性良好 [2][15] - 翰森制药宣布其自研B7-H3 ADC药物（HS-20093）在用于小细胞肺癌的关键Ⅲ期临床试验中达到总生存期（OS）主要终点，将推进生物制品许可申请（BLA）工作 [2][16] 业绩预告 - 截至7月12日，共有15家医药上市公司发布2026年上半年业绩预告，其中12家预计盈利，11家预计净利润同比增长，2家预计扭亏为盈，3家预计亏损（其中2家为首亏） [17] - 部分公司2026年上半年预告净利润及同比增长情况（单位：百万元）： - 海正药业：600至650，同比增长101%至117% [17] - 海思科：790至870，同比增长513%至575% [17] - 华海药业：757至799，同比增长85%至95% [18] - 富祥股份：165至215，同比增长2487%至3204% [18] - 国药现代：245至305，同比下滑55%至64% [17] 市场热点与估值 - 本周港股医药股涨幅前列包括：德适-B（+47.7%）、中国生物科技服务（+43.5%）、三爱健康集团（+27.1%）等 [19] - 本周美股医药股涨幅前列包括：FORTE BIOSCIENCES（+109.9%）、CRINETICS PHARMACEUTICALS（+97.9%）、TVARDI THERAPEUTICS（+62.4%）等 [19] - 报告列举了重点公司的预测市盈率（PE），例如： - 百济神州-U：2026E PE为57倍 [20] - 恒瑞医药：2026E PE为39倍 [20] - 药明康德：2026E PE为21倍 [20] - 康龙化成：2026E PE为28倍 [20] 投资分析意见 - 持续推荐创新药及其产业链 [2] - 创新药：百济神州-U、恒瑞医药、艾迪药业、微芯生物等 [2] - CXO（医药研发外包）：药明康德、康龙化成、凯莱英、普蕊斯、美迪西、益诺思、百奥赛图等 [2] - 上游：皓元医药、赛分科技、键凯科技、阿拉丁、纳微科技、昊帆生物等 [2] - 新版基本药物目录发布有利于新进产品覆盖医疗机构，提示关注：康诺亚-B、荣昌生物、天士力、康缘药业、康弘药业、济川药业等 [2]