报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（07.06 - 07.10）美豆期价涨势为主，国内豆粕期价上涨、豆一期价震荡；下周预计连豆粕期价偏强震荡、防止冲高回落，豆一期价跟随豆类市场情绪反弹震荡，需关注天气与中美经贸事件 [1][2][7][8] 各部分内容总结 美豆市场情况 - 上周美豆期价涨势为主，周三和周四下跌因天气担忧缓解；7 月 8 - 10 日有 4 笔大额出口订单，累计 99.2 万吨，销往中国 87.2 万吨和未知目的地 12 万吨；截至 7 月 10 日当周，美豆主力 11 月合约周涨幅 3.73%，美豆粕主力 12 月合约周涨幅 4.43% [1] - 美豆净销售周环比上升、符合预期，影响中性；巴西大豆进口成本周环比上升，影响偏多；美豆优良率下降、低于预期，影响偏多；7 月 USDA 供需报告偏多，下调全球及美豆库存和库存消费比 [2][4] - 未来两周美豆主产区降水偏少、气温偏高，前期利多已提前交易；7 月 25 日至 8 月 7 日，大部分主产区降水正常，少数略偏多，部分产区气温偏低，谨防市场交易“天气忧虑缓解”的偏空影响 [4] 国内豆粕市场情况 - 上周国内豆粕期价上涨，周初跟随美豆，周后期偏强于美豆或因油脂偏弱及“油弱粕强”效应；7 月 10 日当周，豆粕 m2609 合约周涨幅 2.94% [2] - 上周国内豆粕现货价格小幅上升，成交量、提货量周环比上升，基差周环比下降，库存周环比微增、同比下降，大豆压榨量周环比上升且下周预计上升；下周现货有季节性供应压力，但需求有韧性 [5] 国内豆一市场情况 - 上周国内豆一期价震荡，周初市场情绪偏弱，周五反弹或受豆粕市场偏强及台风“巴威”天气不确定性影响；7 月 10 日当周，豆一主力 a2609 合约周涨幅 0.23% [2] - 上周国内豆一现货价格稳定，东北产区农户售粮积极性尚可、新豆长势良好但部分低洼地有积水；黑龙江省储大豆拍卖成交一般；销区需求偏淡 [6] 下周市场展望 - 连豆粕期价预计偏强震荡、防止冲高回落，需消化 7 月 USDA 报告偏多影响，关注美豆优良率、产区天气及中美经贸磋商进展 [7] - 豆一期价或跟随豆类市场情绪反弹震荡，关注台风“巴威”对东北产区影响及市场情绪、抛储情况 [8]