报告行业投资评级 - 黄金评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 美伊局势再升级，黄金承压，强势美元打压贵金属价格，金价在 4000 美元/盎司关口附近震荡，尚未形成单边趋势 [1][3] - 美国经济数据显示经济继续扩张，6 月 ISM 非制造业 PMI 略低于预期和前值，物价压力缓解但仍处高位，就业分项回到荣枯线上方，企业招聘回暖，新订单和经济活动继续扩张 [2] - 首申人数维持低位，就业市场呈低裁员、缓招聘的弱平衡状态；美联储货币政策短期聚焦通胀上行风险，加息预期未强化，关注美联储改革动向 [2] 各部分内容总结 黄金高频数据周度变化 - 内盘基差周度环比变化率为-6.1%，内外期货价差周度环比变化率为 32.9% [9] - 上期所黄金库存无变化，COMEX 黄金库存周度环比下降 1.23% [9] - SPDR ETF 持有量周度环比增加 0.11%，CFTC 黄金投机净多仓周度环比下降 1.7% [9] - 美债收益率周度环比上升 1.7%，美元指数周度环比上升 0.09% [9] - SOFR 周度环比下降 3.6%，美国 10 年期盈亏平衡利率周度环比上升 0.89% [9] - 标普 500 指数周度环比上升 1.2%，VIX 波动率指数周度环比下降 4.9% [9] - 黄金跨市套利交易周度环比变化率为-0.1%，美国 10 年期实际利率周度环比上升 2.6% [9] 金融市场相关数据跟踪 美国金融市场 - 美元指数涨 0.09%，美债收益率升至 4.56% [13] - 标普 500 涨 1.17%，VIX 指数降至 15 [13] - 美国隔夜担保融资利率 3.53%，油价涨 7.1%，美国通胀预期 2.25% [16] - 实际利率升至 2.3%，金价跌 1.4%，现货商品指数暂停公布 [19] 全球金融市场--股、债、汇、商 - 发达国家股市多数下跌，标普 500 涨 1.23%；发展中国家股市多数收涨，上证指数跌 1.17% [20] - 美债、德债上行，美德利差 1.5%，英国国债收益率 4.87%，日债 2.74% [23] - 欧元贬值 0.18%，英镑升值 0.4%，日元贬值 0.21%，瑞郎贬值 0.66% [25] - 美元指数涨 0.09%至 100.9，非美货币涨跌互现 [29] 黄金交易层面数据跟踪 - 有黄金投机持仓数据，SPDR 黄金 ETF 持有量 1002 吨 [32] 周度经济日历 - 周一韩国金融监管机构将与资管公司举行会议 [35] - 周二公布中国 6 月外贸数据、美国 6 月 CPI、中国 6 月社零和工增数据 [35] - 周三公布美国 6 月 PPI，美联储主席沃什出席国会货币政策听证会 [35] - 周四公布美联储经济状况褐皮书、美国 6 月零售销售 [35] - 周五公布 7 月密歇根大学消费者信心指数 [35]