行业投资评级 - 买入（维持评级） [1] 核心观点 - 机器人行业景气度加速向上，宇树机器人完成活体微创手术，1X发布新一代灵巧手 [1] - 2026年是人形机器人从0到1兑现的重要节点，龙头公司供应链、技术趋于收敛，全球将迈入机器人“军备竞赛” [4][36] 行业动态总结 - 产业载体与生态协同加速：北京市机器人产业园（昌平）于7月6日正式开园，聚焦具身智能机器人与核心零部件，已形成研发、中试、检测和量产协同的专业化载体，企业意向签约入驻率超过60% [2][10][11][12] - 行业展会强化对接与体验：2026世界机器人大会将于8月19日至23日举行，预计300余家企业参展、展品超2000件、首发新品150余件，并首次设置发布日、采购日、开发者日和公众开放日 [2][11][12] - 产业链协同展示：2026人工智能终端产业博览会于7月11日在南京启幕，集中呈现具身智能机器人、智能穿戴等十大领域前沿成果 [11][12] 本体公司进展总结 - 珞石机器人资本化突破：7月9日，珞石机器人在香港联交所主板挂牌上市（证券代码03752.HK），公司已形成覆盖控制系统、核心算法、关键零部件、机器人本体及具身AI模型的完整技术体系，业务覆盖全球40多个国家和地区，服务超1000家客户，累计获得超1万台具身智能机器人订单 [1][15][16][17][18] - 宇树机器人实现技术里程碑：7月8日，Nature在线发表论文，宇树G1人形机器人使用普通腹腔镜手术器械，为两头活猪完成了标准的腹腔镜胆囊切除术，这是全球首例人形机器人在活体中走完一套标准微创手术流程 [2][15][16] - 擎朗智能展示多场景协同落地：7月8日至10日，擎朗智能在LEAP East 2026香港展示“通用人形+专用服务”机器人多机型协同，场景覆盖咖啡、零售、配送、清洁和迎宾，其专用服务机器人累计出货量超10万台，覆盖全球70余个国家和地区 [2][15][16][21][22] - 多家本体公司获得大额融资： - 中科新松于7月8日完成数亿元A+轮股权融资 [15][16] - 墨奇智能在六个月内完成超10亿元天使轮系列融资，融资后公司估值突破70亿元 [15][16] - 星动纪元于7月6日完成新一轮10亿元融资 [15][17] 核心零部件进展总结 - 蚂蚁灵波发布具身原生全栈模型：7月10日，蚂蚁灵波发布具身原生世界动作模型LingBot-VA 2.0，该模型针对物理世界控制需求进行原生预训练，本周公司还连续发布或开源了覆盖空间感知、动作模型、世界模型和视频生成的多个模型（LingBot-Vision, LingBot-Depth 2.0, LingBot-VLA 2.0, LingBot-World 2.0, LingBot-Video） [3][25][26][27][29] - 1X发布新一代高自由度灵巧手：7月9日，1X发布NEO新一代灵巧手，采用腱绳驱动，具备25个自由度（手指与掌部22个全驱自由度、腕部3个自由度），支持原生力控、反驱与高分辨率触觉感知，定位精度为±0.2毫米，单指末端屈曲力最高45牛，并通过超过200万次关键可靠性测试 [3][25][26][28][32] - 产业园区配套完善：北京市机器人产业园（昌平）开园后，灵心巧手消费级灵巧手智能化生产线入驻，园区配套核心部件与整机中试、检测评定和智能测试平台 [25][26][28] - 无界智航获得融资：7月10日，无界智航宣布完成首轮近亿元天使轮融资 [25][26][28] 投资建议方向总结 - 特斯拉链的收敛：特斯拉链已迭代4年，硬件供应链趋于收敛，建议关注拓普集团、三花智控等标的 [4][36] - 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（peek）、高端轴承等相关标的，建议关注英诺赛科、日盈电子等 [4][36] - 海外其他供应链机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等陆续迈入0-1阶段，建议关注银轮股份以及电子链标的相关机会 [4][36] - 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注其供应链及本体标的，如亿嘉和、翔楼新材等 [4][36][37] - 布局“优质格局”标的：围绕长期确定性，建议关注绿的谐波、奥比中光、英诺赛科等 [4][37]