行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 核心观点 - 报告聚焦产业趋势和边际变化，建议布局物理AI、大模型、游戏三大方向[3] - 信通院牵头发布工业领域具身智能机器人训练数据集2.0，有助于打通实际生产场景壁垒，提供贴合真实作业需求的数据，推动物理AI模型能力提升及技术商业化加快[3] - 国产模型在技术性能、实用性、性价比方面持续突破，或推动模型厂“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR高增+估值跃升”正循环延续，及国产模型全球份额进一步提升[4] - 游戏板块景气度延续，叠加暑期旺季、中报预期，建议积极布局[5] 行业数据综述 - 截至2026年7月11日22:00，《失控进化》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一[11] - 截至2026年7月11日22:00，网易新游《遗忘之海》为TapTap安卓预约榜第一，累计预约人数150万，TapTap评分8分[23] - 截至2026年7月11日22:00，《Hello Kitty My Dream Store》为TapTap iOS预约榜第一，累计预约人数99万[24] - 2026年7月5日至7月11日，电影《功夫女足》获得周票房冠军，本周票房2.25亿元，累计票房2.25亿元，观影人次647万，平均票价35元[26] - 2026年7月4日至7月10日，网播剧《莫离》播映指数第一（71.6）[29] - 2026年7月4日至7月10日，网播综艺《说唱巅峰对决2026》播映指数第一（67）[30] 行业新闻综述：AIGC - 腾讯混元Hy3正式发布，采用MoE架构，总参数295B，激活参数21B，最大支持256K上下文长度[33] - Hy3在WorkBuddy办公场景内部测评中，任务成功率从72%升至90%，平均耗时缩短34%[33] - Hy3自preview上线以来，日均Token消耗量增加了20倍[33] - SpaceX AI发布Grok 4.5，支持500k上下文，基于1.5万亿参数V9底座，官方API定价为输入2美元/百万Tokens，输出6美元/百万Tokens[35] - OpenAI发布GPT-Live，基于全双工架构，为持续交互而设计[34] - 字节跳动发布多模态图像创作模型Seedream 5.0 Pro[36] - OpenAI发布GPT-5.6“太阳系”全家桶，分为Sol、Terra、Luna三档[36] - Meta发布面向智能体编程的多模态AI模型Muse Spark 1.1[37] 行业新闻综述：物理AI - 中国信通院两化所联合产学研用各方发布工业领域具身智能机器人训练数据集2.0，实现“试错纠错”数据体系、“作业即采集”数据组织模式等创新[3] - 蚂蚁开源LingBot-World 2.0，支持小时级时长实时生成，能在720p分辨率下稳定跑出60fps[39] - 魔芯科技发布实时交互世界模型MoWorld，推理速度超过50FPS，部署成本仅为同规模GPU方案的30%[38] - 智源研究院发布悟界·RoboBrain Orca技术报告，旨在让AI学习世界本身的状态转移[38] 行业新闻综述：游戏 - 网易航海题材开放世界新游《遗忘之海》于7月9日开启PC公测，并将于7月23日上线移动端，全平台预约量已突破3600万[5] - 吉比特《Sword x Staff》上线仅6周，全球累计收入突破2000万美元，美国市场贡献了70%的总收入[40] - 点点互动《Whiteout Survival》6月全球收入提升11%，累计营收即将迈入50亿美元大关[40] - 快手《诡秘之主》游戏正式定档8月21日公测，研发投入十亿[41] - 腾讯发布微信小游戏暑期激励政策，单款最多给500万，最高40%激励[41] 行业新闻综述：影视 - 阅文上线自有AI短剧APP“起点剧场”，主打将起点中文网海量网文IP进行视觉化改编[42] - 横店影视城公布一系列优惠政策，摄影棚全免费，住宿费用最低降至60元/天/间[43] 公告总结 - 巨人网络预告2026年上半年归母净利润20.00亿至22.00亿元，同比增长157%至183%[44] - 智谱拟配售募资约314亿港元，用于加大研发、加速业务拓展[46] - MiniMax通过配售及发行可转债募资约20亿美元（约160亿港元）[48] - 冰川网络预计2026年上半年归母净亏损0.26亿元至0.19亿元，同比下降106%至108%[47] 板块行情综述 - A股传媒板块2026年第28周（7月6日-7月10日）上涨2.01%，表现居于市场上游[49] - 传媒子板块中，体育板块周表现最好（+8.60%），互联网板块表现较弱（-2.60%）[49] - 相对传媒指数/沪深300而言，体育板块获得最高超额收益，分别为+6.59%/+9.87%[49] - A股传媒个股中，星辉娱乐周涨幅最大（+32.72%），联创股份周跌幅最大（-14.52%）[50] - 美股传媒个股中，阿里巴巴周涨幅最大（+16.84%），360金融周跌幅最大（-14.62%）[54] - 港股传媒个股中，猫眼娱乐周涨幅最大（+17.75%），MiniMax-W周跌幅最大（-22.50%）[55] 受益标的 - 报告重点推荐腾讯控股、快手、世纪华通、网易、心动公司、巨人网络、恺英网络[57] - 报告提及的物理AI受益标的包括风语筑、凡拓数创、索辰科技、奥比中光、天娱数科、五一视界、海清智元[3] - 报告提及的大模型受益标的包括智谱、昆仑万维、Minimax、阿里巴巴[4]