报告行业投资评级 - 电力设备行业评级为“增持”（维持）[1] 报告核心观点 - 报告核心观点为“锂电储能高景气低估值、AIDC&人形空间大”，认为锂电储能板块处于高景气度但估值较低，而人工智能数据中心（AIDC）及人形机器人领域具备广阔发展空间[1] 行业层面总结 储能行业动态 - 全球储能装机：特斯拉第二季度储能装机量达13.5GWh[3] - 国内政策：国家能源局发布政策大力发展新型储能，试点100%新能源外送输电工程；国务院支持算力中心合理配置储能[3] - 国内需求：2026年1-6月国内大储EPC累计招标容量为304.8GWh，同比+193%；累计中标容量为263.89GWh，同比+298%[19] - 美国市场：2026年1-5月美国大储累计装机5,141MW，同比+22%；5月末大储备案量为60.7GW[7] - 德国市场：2025年1-12月德国大储累计装机1,122MWh，同比+92.28%；户储累计装机3,509MWh，同比-24%[10] - 澳大利亚市场：2025年累计并网储能5.1GWh[15] 电动车行业动态 - 国内销量：2026年6月电动车销量164万辆，同比+24%，环比+10%；出口52万辆，同比+155%，环比+17%[3][22] - 欧洲销量：2026年5月欧洲9国合计电动车销量30.5万辆，同比+33%，环比+6%，渗透率达34.6%[25] - 美国销量：2025年美国电动车销量156万辆，同比-3%；2026年1-5月电动车注册44.3万辆，同比-32%[28] - 电池出货：2026年上半年动力电池出货630GWh，同比+30%；储能电池出货485GWh，同比+80%[3] 新能源（光伏/风电）行业动态 - 光伏价格： - 硅料：致密复投料主流价格31-33元/公斤[29] - 硅片：210RN每片0.97元人民币，210N每片1.17元人民币[30] - 电池片：183N、210RN电池片均价0.27元/瓦[31] - 组件：中国区TOPCon分布式组件价格0.745元/瓦[33] - 风电招标：2026年7月招标4.65GW，同比-72.14%；2026年累计招标41.86GW，同比-15.15%[35] 人形机器人及工控行业动态 - 制造业PMI：2026年6月制造业PMI为50.3%，环比+0.3个百分点[39] - 工业数据：2026年1-5月工业增加值累计同比+5.4%；制造业固定资产投资完成额累计同比-0.4%[39] - 机器人产量：2026年1-5月工业机器人产量累计同比+28.1%[42] 电网行业动态 - 电网投资：2026年1-5月电网累计投资2,309亿元，同比+13.19%[39][45] - 特高压建设：陕北—安徽±800千伏特高压直流工程投运，总投资205亿元[46] 公司层面总结 公司业绩预告（2026年上半年） - 天赐材料：预计归母净利润27亿元-30亿元，同比增长907.84%-1019.82%[3] - 恩捷股份：预计归母净利润7.36亿元-9亿元，同比扭亏[3] - 藏格矿业：预计归母净利润35.5亿元-37.5亿元，同比增长97.20%-108.31%[3] - 中矿资源：预计归母净利润10.5亿元-12.5亿元，同比增长1078.07%-1302.46%[3] - 雅化集团：预计归母净利润11亿元-13亿元，同比增长710.17%-857.48%[3] 投资策略与建议总结 锂电板块 - 需求判断：预计2026年锂电需求增长35%+，2027年预计增长25%+；储能电池预计2026年出货1,100GWh，同比+70%+，2027年预计增长至1,500GWh[3] - 排产与价格：7月排产预估环比增长5%+；碳酸锂价格短期震荡，产业链龙头Q2盈利亮眼；估值已回调至2027年14倍PE[3] - 推荐方向：首推宁德时代、亿纬锂能；看好隔膜、铝箔、铜箔、结构件等环节；关注碳酸锂价格弹性及钠电、固态电池新技术方向[3] 储能板块 - 需求判断：预计全球储能装机2026年增长60%以上，2027-2029年复合增长20-40%[3] - 推荐方向：看好户储、工商储和大储龙头[3] 人形机器人板块 - 产业进展：特斯拉Gen3预计2026年7-8月推出并开始量产，2027年推向市场[3] - 推荐方向：看好特斯拉产业链核心供应商，关注执行器、减速器、丝杆、灵巧手、整机、传感器、结构件等环节[44] AIDC及缺电出海板块 - 趋势判断：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显；北美缺电是大趋势[3] - 推荐方向：看好有技术和海外渠道优势的AIDC、SST、变压器等龙头公司[3] 工控板块 - 景气度：2026年Q1订单超预期，4-6月普遍增长40%+；AI相关行业（3C、半导体、机床）增长强劲[3] - 推荐方向：强推工控龙头[3] 风电板块 - 趋势判断：2026年国内海风有望重拾高增长；陆风预计保持平稳，装机110GW+[3] - 推荐方向：全面看好海风，推荐海桩、整机、海缆等[3] 光伏板块 - 趋势判断：需求偏弱，价格低迷，2026年需求首次下滑；太空光伏（如马斯克计划）可能带来增量[3] - 推荐方向：设备、辅材可能受益[3] 重点推荐公司列表 - 报告列出了超过70家重点推荐及建议关注的公司，涵盖锂电、储能、光伏、风电、电网、工控、机器人等全产业链环节，核心推荐包括宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、比亚迪、汇川技术、三花智控等[3][4][53]