报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周沪铅主力期价弱反弹修复，美伊局势扰动市场情绪，风险资产压力增加，美国通胀数据将公布，增加美联储加息预期的不确定性 [3][6] - 基本面供需双弱，成本端有支撑但消费不足，当月合约临近交割，持货商移仓预计带动库存回升，限制铅价反弹空间 [3][8] - 预计短期铅价延续低位盘整修，上下空间有限，可交易性弱，建议观望 [3][8] 各目录总结 交易数据 - SHFE铅7月3日价格15885元/吨，7月10日16015元/吨，涨130元/吨；LME铅对应时间价格分别为1888美元/吨、1898美元/吨，涨10美元/吨 [4] - 沪伦比值从7月3日的8.41变为7月10日的8.44，涨0.02；上期所库存从69249吨增至70107吨，增858吨；LME库存从293150吨减至289375吨，减3775吨；社会库存从7.25万吨减至6.64万吨，减0.61万吨；现货升水从 -130元/吨变为 -115元/吨，升15元/吨 [4] 行情评述 - 上周沪铅主力PB2608合约期价低位企稳反弹修复，上方20日均线阻力大，最终收至16015元/吨，周度涨幅0.82%，周五夜间横盘震荡；伦铅窄幅震荡，1900美元/吨一线有阻力，最终收至1898美元/吨，周度涨幅0.53% [5] - 7月10日，上海市场驰宏铅报16045 - 16155元/吨，对沪铅2608合约升水0 - 80元/吨，沪铅盘整，持货商出货，下游接货少，成交清淡；电解铅炼厂厂提货源宽松，主流产区报价对SMM1铅均价贴水50 - 0元/吨出厂；再生铅炼厂出货意愿不强，部分再生精铅报价对SMM1铅平水附近出厂，个别升水75元/吨 [5] - 截止7月10日，LME周度库存289375吨，周度减少3775吨；上期所库存70107吨，增加858吨；截止7月9日，SMM五地社会库存6.64万吨，较周一减少0.38万吨，较上周四减少0.61万吨 [5] 行业要闻 - 7月10日周国产铅矿加工费报150元/金属吨，进口矿加工费报 -170美元/干吨，均值环比均持平 [9] 相关图表 - 包含SHFE与LME铅价、沪伦比值、SHFE库存情况、LME库存情况、1铅升贴水情况、LME铅升贴水情况、原生铅与再生精铅价差、企业开工率、再生铅企业利润情况、铅矿周度加工费、电解铅产量、再生精铅产量、铅锭社会库存、精炼铅进出口盈亏情况等图表 [11][12][16]