核心观点 - 近期AI行情因叙事松动、海外市场波动及获利盘兑现等因素震荡加剧，市场对其持续性产生分歧 [1] - 7-8月是重要的验证窗口期，业绩验证、产业事件催化、宏观流动性三大因素将是决定科技行情持续性与风格再平衡博弈的关键 [1] 近期市场波动原因 - 7月2日，Meta宣布计划出售过剩算力，引发市场对AI算力需求见顶的担忧，导致全球资本市场剧烈波动 [2] - 7月10日，路透社报道Meta计划在2026年部署7吉瓦算力基础设施，并于2027年翻倍至14吉瓦，带动AI板块反弹 [2] - 2026年上半年，科创50指数上涨64.3%，创业板50指数上涨37.0%，部分AI热门赛道如覆铜板、半导体设备、HBM、光模块涨幅超过100%，累积巨大涨幅的获利盘存在兑现需求 [2] 业绩验证窗口期 - 国内方面，7月15日为A股中报业绩预告截止日，净利润大幅变动需强制披露，市场将聚焦盈利兑现以验证AI产业链景气度 [3] - 海外方面，7月中下旬开始美股科技巨头将密集披露第二季度财报，谷歌、微软、亚马逊等公司将在7月23日至31日集中披露，其业绩、前瞻指引及资本开支表态将影响AI产业链后续演绎 [3] - 根据事件日历，7-8月将有众多科技公司发布财报，包括台积电、阿斯麦、特斯拉、英特尔、Meta、微软、苹果、亚马逊、AMD、英伟达等 [7] 产业事件催化 - 7月17日至20日将举办2026世界人工智能大会，将集中展示大模型、AI芯片、AI应用的最新成果 [3] - 8月19日至23日将举办2026世界机器人大会，将集中展示机器人领域的技术突破和产业落地案例 [3] - SpaceX星舰试飞、朱雀三号垂直回收等事件将为航空航天、卫星等产业赛道提供催化 [3] - 根据事件日历，其他重要产业事件包括：第25届中国互联网大会、2026中国具身智能机器人产业展、2026 CMP与先进封装材料论坛、Hot Chips 2026半导体会议、武汉全球闪存峰会等 [7] 宏观影响因素 - 国内方面，6月CPI同比为1.0%，PPI同比为4.1% [4] - 后续需关注7月中旬公布的6月出口增速和二季度GDP数据，以及7月末举行的政治局会议表态 [4] - 海外方面，受前期高油价影响，美国5月PCE物价指数上行至4.1% [4] - 自美伊达成谅解备忘录后，国际油价已较5-6月大幅回落 [4] - 美国、欧洲、日本央行将集中于7月下旬召开议息会议，其对于通胀与增长平衡的态度将影响全球流动性环境 [4] - 根据事件日历，关键宏观数据发布包括：美国6月CPI、PPI数据，中国6月进出口数据，中国二季度GDP，美国6月PCE指数和二季度GDP，美联储、欧央行、日央行利率决议等 [7]