报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供需趋于紧平衡，维持低位震荡格局预期，若减产和复产持续，价格重心有望上移 [1] - 多晶硅期货高升水，现货价格承压，短期内底部偏弱震荡，期货有望向现货收敛 [2] - 镍宏观预期反复，短期盘面宽幅调整，估值低位可能小修复，驱动有限时区间操作 [3] - 不锈钢宏观预期反复，短期基本面多空博弈加剧，预计震荡调整，中期关注低位估值配置机会 [4] - 碳酸锂宏观及权益资金心态走弱施压，短期板块承压盘面偏弱调整，关注去库和排产预期 [5] - 铜短期市场对政策预期有分歧，中长期良好供需格局支撑价格中枢，关注政策预期明朗信号 [6] - 锌处在供需双弱格局，价格下方空间有限，交易层面长线逢低买入，短期关注海外情况 [9] - 氧化铝利多预期消散，供给过剩主导行情，库存将累积，建议空单持有 [11] - 铝国内去库顺畅提供支撑，海外因素压制上方空间，短期在区间蓄势震荡 [11] - 锡短期宏观不确定性大，供需紧平衡下具备中长期配置价值，前期多单止盈 [13] - 铝合金短期预计区间震荡，关注废铝政策变动和合金进口窗口 [15] 各行业报告总结 工业硅 - 7月10日，华东通氧S15530工业硅价格9050元/吨，涨0.56%；主力合约8430元/吨，涨1.08% [1] - 6月全国工业硅产量35.84万吨，涨8.18%；新疆开工率78.97%，涨2.56% [1] - 新疆厂库库存周度降3.00%，社会库存周度持平 [1] 多晶硅 - 7月10日，N型复投料平均价31900元/千克，降0.31%；主力合约36350元/吨，涨1.55% [2] - 周度硅片产量12.51万吨，涨4.95%；月度多晶硅产量9.27万吨，涨1.87% [2] - 多晶硅库存31.00万吨，涨2.99%；硅片库存27.98万吨，涨2.30% [2] 镍 - 7月13日，SMM 1电解镍128950元/吨，涨1.22%；沪伦比值7.73，涨0.26% [3] - 中国精炼镍产量31760吨，降5.90%；进口量30122吨，降15.11% [3] - SHFE库存99097吨，降2.48%；社会库存126406吨，降3.06% [3] 不锈钢 - 7月13日，304/2B（无锡宏旺2.0卷）14800元/吨，持平；期现价差680元/吨，涨17.24% [4] - 中国300系不锈钢粗钢产量197.45万吨，降4.04%；印尼产量44.00万吨，涨18.92% [4] - 300系社库52.67万吨，涨0.26%；SHFE仓单9.15万吨，降2.35% [4] 碳酸锂 - 7月13日，SMM电池级碳酸锂均价155000元/吨，降2.21%；基差（SMM电碳基准）3400元/吨，降37.96% [5] - 6月碳酸锂产量115320吨，涨1.79%；需求量151004吨，涨2.26% [5] - 6月碳酸锂总库存66937吨，涨11.67%；下游库存20235吨，涨20.27% [5] 铜 - 7月14日，SMM 1电解铜104170元/吨，涨1.57%；精废价差2717元/吨，涨64.44% [6] - 6月电解铜产量114.50万吨，降2.09%；进口量28.23万吨，涨4.38% [6] - 境内社会库存16.50万吨，降17.46%；SHFE库存10.03万吨，降18.26% [6] 锌 - 7月14日，SMM 0锌锭24810元/吨，涨1.04%；沪伦比值6.87，降0.05% [9] - 6月精炼锌产量56.27万吨，降3.23%；进口量0.50万吨，降17.15% [9] - 中国锌锭七地社会库存26.48万吨，降0.04%；LME库存11.5万吨，降0.63% [9] 铝 - 7月13日，SMM A00铝23120元/吨，涨0.74%；电解铝进口盈亏 -3789元/吨，降359元/吨 [11] - 6月国内电解铝产量374.40万吨，降3.11%；海外产量228.39万吨，降1.81% [11] - 中国电解铝社会库存107.8万吨，降4.60%；LME铝库存28.77万吨，降0.52% [11] 锡 - 7月13日，SMM 1锡416400元/吨，涨1.62%；进口盈亏5114.03元/吨，降14.62% [13] - 5月锡矿进口16831吨，涨7.07%；6月精锡产量15430吨，涨1.71% [13] - SHEF库存5871.0吨，降5.64%；社会库存6861.0吨，降6.00% [13] 铝合金 - 7月13日，SMM铝合金ADC12 24100元/吨，持平；江西保太网ADC12 - A00价差180元/吨，降48.57% [15] - 6月再生铝合金产量49.4万吨，降2.76%；原生铝合金锭产量29.2万吨，降3.06% [15] - 再生铝合金锭周度社会库存1.52万吨，降22.84%；上期所仓单库存2.22万吨，降12.94% [15]