资金流动性 - 资金供给端分化加剧：偏股型公募新发份额收缩至33亿元，处近三年35%分位；两融资金净流出扩大至-586亿元，处近三年3%分位；股票型ETF净申购大幅上升至926亿元，创近一年新高，处近三年98%分位[5][6] - 资金需求端变化：股权融资规模收缩至111亿元，处近三年61%分位；产业资本净减持规模下降至-81亿元，处近三年72%分位；南向资金重回净流入并扩张至339亿元，处近三年89%分位[5][6] - 两融资金行业流向分化：通信行业净流入20.2亿元，国防军工净流入3.0亿元；电子行业净流出-152.3亿元，有色金属净流出-89.1亿元[16][19] - 股票型ETF行业/主题流向集中：电子行业ETF净流入358.2亿元，机器人主题ETF净流入54.0亿元；银行行业ETF净流出-6.8亿元，机械设备ETF净流出-6.5亿元[23][24] 交易拥挤度 - 交易热度上行行业：医疗服务交易热度分位上升19个百分点至46%，化工上升15个百分点至69%，建材上升8个百分点至84%[2][48] - 交易热度下行行业：地产交易热度分位下降15个百分点至45%，煤炭下降14个百分点至10%，保险下降8个百分点至43%[2][48] - TMT行业热度分化：电子行业交易热度分位上升3个百分点至65%，通信行业下降7个百分点至28%[69][72] 投资者情绪与行为 - 市场情绪降温：自媒体A股搜索热度下降，市场风格正从流动性驱动向业绩驱动切换[2][74] - 公募基金抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向金融[2][89] - 散户资金活跃度上升：最近一周以小单衡量的沪深A股散户资金净流入1731.4亿元，较前值增加707亿元，处过去五年89%分位[2][95] - 散户入场渠道热度下降：同花顺APP最近一周下载量12.3万次，较前值下降3.2万次；东方财富APP下载量3.9万次，较前值减少2.3万次[96][97]