核心观点 - 报告核心观点为包装纸价继续提涨，看好龙头盈利修复，并围绕轻工制造及纺织服装行业各细分板块提出具体投资建议 [1] 市场表现回顾 - 2026年7月6日至7月10日，上证指数下跌1.17%，深证成指下跌3.53% [6] - 同期，轻工制造指数下跌3.67%，在28个申万行业中排名第19；纺织服装指数下跌4.56%，排名第22 [6] - 轻工制造细分行业中，造纸板块跌幅最小，为-1.67%，包装印刷板块跌幅最大，为-5.88% [6] - 纺织服装细分行业中，纺织制造板块下跌3.85%，服装家纺板块下跌4.81%，饰品板块下跌4.98% [6] 造纸行业 - 包装纸价继续提涨：7月10日起，玖龙纸业等多家纸企对旗下包装纸单吨价格上调50-80元/吨 [6] - 成本端，7月11日废黄板纸均价为1899元/吨，较4月初上涨372元/吨 [6] - 看好龙头一体化优势下的盈利修复，建议关注玖龙纸业、太阳纸业 [6] - 玖龙纸业：回购高息永续债，有利于降低利息支出、优化资本结构，在供需结构边际改善背景下盈利弹性可期 [6] - 太阳纸业：股权激励业绩考核目标为以2025年净利润为基数，2026-2028年净利润增长率分别不低于10%、20%、30% [6] - 持续推荐太阳纸业、玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸，关注仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸 [6] 文创潮玩行业 - 晨光股份披露首月回购进展：截至2026年6月底，累计回购股份1116万股，占总股本1.22%，支付资金2.42亿元，回购价格区间为19.91元/股至23.23元/股 [6] - 以回购资金总额下限5亿元计算，目前已回购金额占比约48.34% [6] - 看好晨光股份传统核心业务与新业务双轮驱动 [6] - 建议关注泡泡玛特、布鲁可、晨光股份、创源股份，同时关注实丰文化、广博股份、华立科技 [6] 品牌服饰行业 - 建议关注以大单品策略提升品牌形象与整体销量的家纺龙头水星家纺、罗莱家纺 [6] - 2026年为体育大年，冬奥会、世界杯、亚运会等重大赛事有望带动运动户外产品销售，关注安踏体育、李宁、361度、波司登等 [6] - 看好主业底部向上、线下特卖打开第二曲线的海澜之家 [6] 个护行业 - 乐舒适：非洲经营稳健，Q2拉美工厂投产贡献下半年增量，大股东增持彰显信心 [6] - 2026年4月27日至5月22日，公司控股股东杨艳娟合计增持189.2万股，增持后控股股东及一致行动人持股占总股本53.74% [6] - 2026年4月22日，乐舒适秘鲁卫品厂正式全面投产运营 [6] 家居行业 - 出口侧盈利受汇兑影响，建议关注内贸稳健的软体龙头 [6] - 软体板块推荐顾家家居、喜临门，关注敏华控股、慕思股份 [6] - 定制板块推荐索菲亚、欧派家居、志邦家居 [6] - 智能家居赛道建议关注公牛集团、好太太、瑞尔特 [6] 纺织制造行业 - 锦纶价格上涨提示台华新材布局机会 [6] - 建议低位关注份额具有持续提升能力的细分龙头 [6] - 重点推荐晶苑国际，长线关注华利集团，建议关注南山智尚、恒辉安防、兴业科技、台华新材、新澳股份、申洲国际、健盛集团等 [6] 宠物用品行业 - 建议关注源飞宠物，代工拐点+OBM（自有品牌）成长期 [6] - 代工业务在关税背景下承接订单转移，老客户+新品类打开空间 [6] - 国内OBM业务，狗狗零食品牌匹卡噗已取得显著市场反响 [6] 原材料价格跟踪 - 截至2026年7月10日，MDI（PM200）国内现货价为16350元/吨，周环比上涨2.83%；TDI国内现货价为16000元/吨，周环比上涨3.9% [17] - 软泡聚醚市场价（华东）为8150元/吨，周环比下跌1.81% [17] - 粘胶短纤价格为14150元/吨，周环比持平；涤纶短纤价格为7320元/吨，周环比上升2.09%；涤纶长丝DTY价格为9100元/吨，周环比持平 [23] - 锦纶长丝价格为14350元/吨，周环比下降9.46% [23] - 截至2026年7月2日，澳洲羊毛价格为1312美分/公斤，周环比下降2.24% [23] 行业重点数据跟踪 - 房地产数据：2026年7月5日至7月11日，三十大中城市商品房成交套数12789套，周环比下降33.3%；成交面积142.02万平方米，周环比下降37.1% [31] - 2026年1月1日至7月11日，三十大中城市商品房累计成交套数40.04万套，同比下降8.1% [36] - 2026年1-5月，商品房销售面积累计3.13亿平方米，同比下滑10.8% [53] - 造纸数据：截至报告期，箱板纸均价3839元/吨，周环比上涨0.69%；废黄板纸均价1899元/吨，周环比上涨2.22% [38] - 箱板纸开工率67.7%，周环比下降1.15个百分点；白卡纸开工率69.8%，周环比上升3.44个百分点 [50] - 家具数据：2026年1-5月，家具制造业营业收入2125.8亿元，同比下滑10.9%；利润总额32.6亿元，同比下滑58.4% [70] - 2026年5月，家具类社会零售总额同比下滑8.7% [6] - 纺服数据：2026年1-5月，纺织业营业收入8705.3亿元，同比下滑6.4%；纺织服装、服饰业营业收入3933亿元，同比下滑16.2% [74] - 2026年5月，服装及衣着附件出口额130.2亿美元，同比下滑4.1%；纺织纱线、织物及制品出口额125.9亿美元，同比下滑0.3% [77] - 2026年5月，服装鞋帽针纺织品类社零同比增长3.8% [78]