行业投资评级 - 报告对汽车行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [4] 核心观点 - 2026年4-5月，自主品牌在国内狭义乘用车批发销量中的份额环比提升7.2个百分点至77% [2][7] - 自主品牌在20万元以上高端价格带加速对特斯拉及BBA（奔驰、宝马、奥迪）带来冲击，电动车开始占据部分价格带销量榜首 [10] - 展望2026年，自主品牌在各价格带份额有望继续提升，预计整体自主份额将从2025年的70%提升至2026年的75%以上 [10] - 在投资上，报告持续推荐“电车出海三杰”：吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，认为其近期估值大幅回落，投资性价比凸显 [9] 行业份额分析 - 整体份额：2026年4-5月，自主品牌狭义乘用车批发销量335万辆，同比增长4.0%，环比增长37%，占比77%，同比提升6.1个百分点，环比提升7.2个百分点 [7] - 合资品牌（含特斯拉上海）：2026年4-5月销量103万辆，同比下降24%，环比下降4.8%，占比23%，同比下降6.1个百分点，环比下降7.2个百分点 [7] - 累计份额：2026年1-5月，自主品牌累计销量745万辆，同比下降2.3%，占比72%，同比提升2.9个百分点；合资品牌累计销量286万辆，同比下降15%，占比28% [7] - 新能源车份额：2026年1-5月，新能源车市场自主品牌合计销量466万辆，占比87% [17] 分价格带市场份额 - 0-10万元：2026年4-5月自主份额为89%，同比提升4.2个百分点，环比提升7.2个百分点；1-5月行业合计销量395万辆，同比增长9.2% [7] - 10-15万元：2026年4-5月自主份额为79.3%，同比提升6.3个百分点，环比提升9.1个百分点；1-5月行业合计销量280万辆，同比下降24% [7] - 15-20万元：2026年4-5月自主份额为70.0%，同比提升13个百分点，环比提升7.3个百分点；1-5月行业合计销量112万辆，同比下降16% [7] - 20-25万元：2026年4-5月自主份额为54.6%，同比下降7.6个百分点，但环比大幅回升13.0个百分点至55%；1-5月行业合计销量93万辆，同比下降6.8% [3] - 25-30万元：2026年4-5月自主份额为47.6%，同比大幅提升23.7个百分点，但环比下降6.2个百分点；1-5月行业合计销量72万辆，同比增长39% [8] - 30-40万元：2026年4-5月自主份额为59.2%，同比提升4.8个百分点，环比提升9.2个百分点；1-5月行业合计销量52万辆，同比下降23% [10] - 40万元以上：2026年4-5月自主份额为80.9%，同比提升10.8个百分点，环比提升5.7个百分点；1-5月行业合计销量22万辆，同比增长51% [10] 细分市场销冠情况 - 0-10万元：SUV销冠为奇瑞瑞虎7（2026年1-5月月均2.6万辆），轿车销冠为吉利星愿（月均4.0万辆） [10] - 10-15万元：SUV销冠为比亚迪宋Pro（月均2.3万辆），轿车销冠为丰田新凯美瑞（月均1.4万辆） [10] - 15-20万元：SUV销冠为比亚迪钛7（月均1.6万辆），轿车销冠为比亚迪海豹（月均2.7万辆） [10] - 20-25万元：SUV销冠为理想i6（月均2.0万辆），轿车销冠为特斯拉Model 3（月均2.7万辆） [10] - 25-30万元：SUV销冠为特斯拉Model Y（月均4.9万辆），轿车销冠为极氪001（月均0.3万辆） [10] - 30-40万元：SUV销冠为奔驰GLC（月均0.9万辆），轿车销冠为奥迪A6L（月均1.1万辆） [10] - 40万元以上：SUV销冠为蔚来ES8（月均1.4万辆），轿车销冠为尊界S800（月均0.1万辆） [10] 车企市占率排名 - 乘用车总销量（2026年1-5月累计）：前三名分别为比亚迪（138万辆，市占率13%）、吉利汽车（119万辆，11%）、奇瑞汽车（106万辆，10%） [14] - 新能源车销量（2026年1-5月累计）：前三名分别为比亚迪（138万辆，市占率26%）、吉利汽车（64万辆，12%）、特斯拉（38万辆，7%） [17]