行业投资评级 - 报告对电力设备及新能源行业给出“推荐（维持）”的投资评级 [2] 核心观点 - 具身智能核心零部件的竞争正从单点技术突破进入系统化整合阶段，国际协作、独立建模、场景定义产品三条路径并行，产业链价值重估全面加速 [2] - 储能领域呈现招标能量高增、配置时长拉长及EPC项目加速放量的特征 [3] - 新能源汽车出口维持高速增长，成为重要增长引擎 [3] 机器人板块总结 - 核心进展：具身智能在核心零部件全球化整合、触觉感知赛道认知校准、力控传感标准化普惠三大维度同步迎来关键进展 [2] - 关节零部件：绿的谐波与斯凯孚（SKF）成立合资公司，聚焦机器人关节高精密轴承，SKF持股60%、绿的谐波持股40%，总部设在中国，预计2026年底投入运营，旨在打通轴承与减速器技术协同通道 [2][5] - 触觉感知：他山科技完成数亿元B轮融资，上半年订单总量达去年全年四倍，触觉传感器月度交付稳定在数万枚，产业共识认为触觉是需要独立建模体系的第一性能力 [2][6] - 力控传感：2025年全球六维力传感器市场规模达3.64亿美元，预计2032年将达到18.60亿美元，2026-2032年CAGR为25.86% [2][6] - 国产化进程：2025年中国六维力传感器内资厂商市场份额达到58.8%，实现对外资的反超，其中蓝点触控在人形机器人细分赛道市占率超70% [2][6] - 成本趋势：六维力传感器行业价格曲线陡峭下行，2020年均价约2.6万元，2025年降至0.8-1.5万元，预计2027年千元级量产传感器落地 [6] 锂电板块总结 - 新能源汽车产销：6月我国新能源汽车产销分别完成159.8万辆/164.3万辆，同比分别增长26.0%/23.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的58.5% [3][6] - 出口表现：6月新能源汽车出口达52.3万辆，同比增长1.6倍，1—6月累计出口235.5万辆，同比增长1.2倍 [3][6] - 技术路线：6月纯电动车销量114.2万辆，同比增长33.0%，增速高于插混车型的6.5% [6] 储能板块总结 - 招标规模：2026年上半年国内储能系统招标规模累计达24.5GW/148.1GWh，功率同比-3.4%、能量同比+88.3%，配置时长持续拉长 [3][7] - EPC招标：同期EPC（含PC）招标规模累计达80.1GW/227.9GWh，同比分别+98.7%/+112.2%，电网侧项目招标能量200.9GWh，同比+145.8%，占EPC招标能量的88.2% [3][7] 燃机板块总结 - 国内项目：大唐金华两套9H级联合循环机组全面投产，总装机149.6万千瓦，预计年发电量约30亿千瓦时 [3][8]；华能南通2号机组首次并网，项目规划建设两台745MW机组，设计联合循环效率超过63.9% [3][8] - 海外订单：贝克休斯获得约1GW初始设备订单，整体框架容量最高1.8GW，计划于2030年前完成初始设备交付，主要用于美国数据中心和能源基础设施项目 [3][8] 核电板块总结 - 国内进展：太平岭核电2号机组（采用“华龙一号”技术）完成首次并网，预计于2026年下半年正式投产，正式投产后预计年发电量超过90亿千瓦时 [4][8] - 海外进展：英国政府与EDF就Sizewell B核电站延寿20年的差价合约达成条款，支持期为2035—2055年，执行价为70.50英镑/MWh，EDF拟投入约8亿英镑实施设备更新 [4][8]