行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“同步大市-A”（维持） [5] 核心观点 - 生猪养殖行业持续承压，行业亏损期间是产能去化较好的时间窗口，若持续亏损或加速市场化去产能节奏，政策调控下的产能去化或将同步推进，今年可能出现2021年以来第三次幅度较明显的产能去化，行业基本面和估值有望修复 [7] - 饲料行业竞争已从产品竞争进入产业链价值竞争，行业加速整合，市场份额进一步向具有研发、规模、产业链配套服务优势的头部企业集中 [8] - 宠物食品仍是消费行业中相对具有成长性的细分领域，行业竞争或将从重营销逐渐转向重研发和供应链 [9] 根据目录总结 1. 农业板块本周行情回顾 - 本周（7月6日-7月12日），沪深300指数涨跌幅为-1.27%，农林牧渔板块涨跌幅为0.33%，在板块排名第6 [6][16] - 子行业中，生猪养殖、畜禽饲料、水产养殖、其他农产品加工、粮油加工表现位居前五 [6][16] - 行业涨幅前十公司包括驱动力（+17.94%）、京基智农（+13.47%）、新五丰（+7.48%）等；跌幅后十公司包括路德科技（-13.07%）、平潭发展（-12.46%）、华绿生物（-12.23%）等 [16] 2. 行业数据 2.1 生猪养殖 - 本周猪价环比继续回升，截至7月10日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.4/12.66/11.58元/公斤，环比上周分别+5.05%/+4.54%/+11.56% [6][28] - 平均猪肉价格为15.64元/公斤，环比上周+6.54%；截至7月9日，全国仔猪均价17.78元/公斤，环比上周+5.64% [6][28] - 养殖利润虽仍为亏损但环比改善，截至7月9日，自繁自养利润为-168.11元/头，环比上周增长约137.01元/头；外购仔猪养殖利润为-159.40元/头，环比上周增长约138.27元/头 [6][28] 2.2 家禽养殖 - 本周白羽鸡和鸡蛋均价环比上涨，截至7月10日，白羽肉鸡主产区均价为6.63元/公斤，环比上周+0.91% [39] - 截至7月9日，肉鸡苗价格为2.57元/羽，环比上周+3.63%；毛鸡养殖利润为-2.16元/羽，环比上周-0.59元/羽 [39] - 截至7月9日，鸡蛋价格为4.9元/斤，环比上周+4.26% [39] 2.3 饲料加工 - 育肥猪饲料均价环比持平，截至7月2日，育肥猪配合饲料均价为3.36元/公斤 [47] - 截至7月2日，肉鸡配合料均价为3.5元/公斤，环比上周-0.28%；蛋鸡配合料均价为3.23元/公斤，环比上周持平 [47] 2.4 水产养殖 - 海水产品价格环比持平，截至7月5日，海参价格为80元/千克，对虾价格为320元/千克 [52] - 淡水产品价格多数持平或微涨，截至7月5日鲈鱼批发价29.01元/斤，环比上周+1.04%；草鱼价格为17.21元/公斤，环比上周持平；鲫鱼价格为21.47元/公斤，环比上周+0.28% [52] - 截至7月6日，鱼粉价格为2849.71美元/吨，环比上周持平 [52] 2.5 种植与粮油加工 - 主粮价格涨跌不一，截至7月10日，玉米现货价格为2402.75元/吨，环比上周-0.24%；大豆现货价格为4273.16元/吨，环比上周持平；小麦现货价格为2452.22元/吨，环比上周-0.14%；豆粕现货价格为2973.68元/吨，环比上周+2.11% [61] - 油脂价格上涨，截至7月9日，豆油价格为8730.00元/吨，环比上周+1.96%；菜油价格为10216.00元/吨，环比上周+3.07% [61] - 菌类产品价格，截至7月5日，金针菇价格为5.11元/公斤，环比上周-2.76%；杏鲍菇价格为6.31元/公斤，环比上周+0.07% [62] - 糖价方面，截至7月10日，白糖经销价格为5280.00元/吨，环比上周-0.28%；截至7月3日，原糖国际现货价为15.01美分/磅，环比上周+7.06% [62] 2.6 宠物行业动态 - 高露洁旗下希尔思推出自研冷藏单一蛋白犬粮，切入美国冷藏鲜食赛道，行业竞争加剧 [89] - Solid Gold素力高推出依托自研猫源益生菌的全新排毛粉产品 [90] - 网易严选联合编制的《全价宠物食品 鲜蒸干粮》团体标准正式落地，其鲜蒸宠粮系列累计销量已突破600万袋 [92] - 美国高端宠物医疗品牌Bond Vet与Small Door Veterinary合并，组建全美头部高端宠物医疗网络 [92] 3. 农业上市公司公告 - 益生股份：2026年6月白羽肉鸡苗销售数量5,655.63万只，销售收入20,469.67万元，同比变动分别为-6.85%、+58.12% [92] - 牧原股份：2026年半年度预计亏损57.00亿元–67.00亿元，同比下降154.13%–163.63%，商品猪销售均价约10.4元/公斤，同比下降约28% [92] - 正邦科技：2026年半年度预计亏损7-8亿元，同比下降447.11%–496.70%，报告期内商品猪销售均价5.23元/斤，较上年同期下降2.04元/斤 [92][93] - 圣农发展：2026年6月实现销售收入18.40亿元，同比增长10.62%，其中深加工肉制品板块销售收入为10.37亿元，同比增长26.33% [95] - 仙坛股份：2026年6月实现鸡肉产品销售收入54,146.71万元，同比增长19.12%，销售数量5.86万吨，同比增长10.96% [95] 投资建议与关注标的 - 生猪养殖：建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等 [7] - 饲料行业：看好海大集团，因其国内市场份额持续提升，海外业务有望延续高增长高毛利趋势，且估值处于历史底部 [8] - 禽产业链：建议关注圣农发展，其种鸡业务稳步推进，成本管控优势突出，渠道结构优化，当前处于PB估值底部区域 [8] - 宠物行业：建议关注自有品牌领先和持续加大研发的乖宝宠物，以及全球产业链布局领先的中宠股份 [9]