全球市场表现 - 报告期内（2026年7月4日至7月10日），MSCI全球指数收涨0.24%[1][14] - 美国三大股指涨跌不一：纳斯达克指数收涨1.74%至26,281.61点，标普500指数收涨1.23%至7,575.39点，道琼斯工业平均指数收跌0.50%至52,637.01点[1][14] - 亚洲市场分化：日经225指数下跌1.70%，韩国综合指数大跌7.57%，富时新加坡海峡时报指数大涨4.29%[17] - 欧洲三大股指全线下行：德国DAX指数下跌2.76%，法国CAC40指数下跌1.99%，英国富时100指数下跌1.70%[19][26] - MSCI新兴市场指数（除中国外）下跌1.79%至107,220.91点[21] 宏观经济数据 - 美国6月ISM服务业PMI录得54.0，虽较前值54.5微降但仍处扩张区间，其就业分项指数从47.9大幅反弹至51.2[1][15] - 日本6月企业物价指数（PPI）同比上涨7.1%，超出预期，推动其10年期国债收益率一度升至2.88%，创1996年以来新高[17] - 法国6月CPI同比增速从5月的2.4%显著放缓至1.8%，核心通胀率从1.5%降至1.0%[20] - 巴西6月年通胀率降至4.64%，低于市场预期的4.80%[21] - 中国6月CPI同比上涨1.0%，PPI同比上涨4.1%[10] 政策与利率动态 - 美联储6月会议纪要显示决策层对通胀走向与中东局势、AI投资影响存在分歧，联邦基金利率维持在3.50%-3.75%目标区间[15] - 市场预期美联储7月会议维持利率不变的概率为65.8%[15] - 10年期美债收益率周内波动，收于4.56%附近[1][15] - 美元指数收涨0.09%，报100.96点[1][16] 地缘政治与大宗商品影响 - 中东局势（美伊停火协议破裂、霍尔木兹海峡袭击事件）引发原油市场波动，推动布伦特和WTI油价周中大幅上涨超7%[3][15] - 地缘风险推升了能源净进口国（如印度）的输入型通胀压力，并影响了相关市场表现[4][21] 投资策略建议 - 建议采取“红利低波资产筑底，科技高端制造捕捉弹性，兼顾成本改善板块”的均衡配置策略[10] - 地缘局势导致的油价波动将实质性改善下游消费、仓储物流及中游公用事业的成本端盈利空间[10] - 东亚半导体产业链在杠杆出清后，随着核心技术自主化进程加快，具备估值修复潜力[10] - 债券配置上，美债收益率高位震荡制约非美长债下行空间，中短期信用债与高股息资产仍是重要防御工具[10]