报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比减少3.34%但高于历史同期平均水平，预测下月产量环比增加0.08%、进口量环比减少8.82% [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存环比减少1.75%、三元材料样本企业库存环比增加1.97%，预计下月需求强化库存或去化 [8][9] - 成本端外购锂辉石精矿成本日环比增长0.02%生产亏损，外购锂云母成本日环比持平生产盈利，回收端生产成本普遍大于矿石端成本生产所得为负，盐湖端成本显著低于矿石端盈利空间充足 [9] - 综合判断基本面中性，基差中性，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏空，预计碳酸锂2609在149660 - 157020区间震荡 [9] - 利多因素为供应端扰动、锂矿减产、新能源汽车需求旺盛，利空因素为产能扩张压力、库存累积、替代技术发展，主要逻辑是供需偏紧格局持续、成本支撑较强，需关注终端需求兑现 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量24855吨环比减少3.34%高于历史同期平均水平，2026年6月产量115320实物吨，预测下月产量115410实物吨环比增加0.08% [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存136416吨环比减少1.75%，三元材料样本企业库存20199吨环比增加1.97%，预计下月需求强化库存或去化 [8][9] - 成本端外购锂辉石精矿成本155555元/吨日环比增长0.02%生产亏损，外购锂云母成本141250元/吨日环比持平生产盈利，回收端生产成本普遍大于矿石端成本生产所得为负，盐湖端季度现金生产成本34050元/吨成本显著低于矿石端盈利空间充足 [9] - 基本面中性，基差07月14日电池级碳酸锂现货价154000元/吨、09合约基差820元/吨现货升水期货为中性，库存总体92236吨环比减少2.47%低于历史同期平均水平偏多，盘面MA20向下、09合约期价收于MA20下方偏空，主力持仓净空且空减偏空 [9] - 预计碳酸锂2609在149660 - 157020区间震荡，利多因素为供应端扰动、锂矿减产、新能源汽车需求旺盛，利空因素为产能扩张压力、库存累积、替代技术发展，主要逻辑是供需偏紧格局持续、成本支撑较强，需关注终端需求兑现 [9][10] 基本面/持仓数据 碳酸锂行情概览 - 上游价格方面，锂辉石（6%）2230美元/吨、锂云母精矿（2% - 2.5%）4550元/吨等部分价格持平，部分价格有涨跌变化 [12] - 供给端周度开工率71.5%环比增加3.85%，月度总产量115320吨环比增加1.79%，锂精矿进口量549672吨环比增加7.86%等 [14] - 需求端月度动力电池总装车量71900GWh环比增加15.22%，新能源车产量1554000辆环比增加17.73%等 [14] 锂矿石供需 - 锂矿（6%CIF）价格有波动，中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量等随时间变化 [22] - 2025 - 2026年各月锂矿需求、生产、进口及平衡情况有差异，部分月份需求大于生产和进口总和 [25] 碳酸锂供需 - 碳酸锂周度开工率、周度产量、月度产量（按等级和原料分类）、月度进口量等随时间有变化 [28] - 2025 - 2026年各月碳酸锂需求、出口、进口、产量及平衡情况有差异，部分月份需求大于产量和进口总和 [32] 氢氧化锂供需 - 国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、产量、出口量等随时间有变化 [34] - 2025 - 2026年各月氢氧化锂需求、出口、进口、产量及平衡情况有差异，部分月份需求大于产量和进口总和 [37] 锂化合物成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润随时间有变化，锂云母和锂辉石加工成本构成包含能耗、辅料、杂项等 [40] - 碳酸锂进口利润、外购磷酸铁锂电池黑粉等回收生产碳酸锂成本利润、工业级碳酸锂提纯利润、氢氧化锂碳化碳酸锂利润等随时间有变化 [43] - 氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本、氢氧化锂出口利润、碳酸锂苛化氢氧化锂利润等随时间有变化 [46] 库存 - 碳酸锂仓单数量、周度库存（冶炼厂、下游、其他及总计）、月度库存（按来源）随时间有变化 [48] - 氢氧化锂月度库存（按来源）随时间有变化 [48] 需求相关 - 锂电池动力电池方面，电池价格、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口量等随时间有变化 [52] - 锂电池储能方面，锂电池电芯库存、储能中标情况、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势、314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势等随时间有变化 [54] - 三元前驱体方面，价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等随时间有变化，2025 - 2026年各月出口、需求、进口、产量及平衡情况有差异 [57][60] - 三元材料方面，价格、成本利润、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等随时间有变化 [63][66] - 磷酸铁/磷酸铁锂方面，价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等随时间有变化，2025 - 2026年各月产量、需求及供需平衡情况有差异 [67][70][75] - 新能源车方面，产量、出口量、销量、销售渗透率、乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数等随时间有变化 [78][79][82]