报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 昨日国债延续窄幅震荡趋势 空头主因税期申报截止日临近等因素对债市情绪造成短暂偏空扰动、外贸数据超预期和股债跷跷板效应制约债市表现；多头主因央行释放流动性呵护信号和基本面偏弱对债市有支撑；策略上单边中性 套利关注3T - TL回落 套保方面中期存在调整压力 空头可采用远月合约适度套保 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 一、利率定价跟踪指标 - 物价指标：中国CPI月度环比 - 0.30%、同比1.00% 中国PPI月度环比 - 0.30%、同比4.10% [12] - 经济指标（月度更新）：社会融资规模458.81万亿元 环比变化值 + 1.92万亿元 环比变化率 + 0.42%；M2同比8.60% 环比变化率 + 0.00%；制造业PMI50.30% 环比变化值 + 0.30% 环比变化率 + 0.60% [13] - 经济指标（日度更新）：美元指数100.94 环比变化值 - 0.35 环比变化率 - 0.35%；美元兑人民币（离岸）6.7714 环比变化值 - 0.007 环比变化率 - 0.11%等多项数据 [14] 二、国债与国债期货市场概况 - 包含国债期货主力连续合约收盘价走势、各品种涨跌幅情况、沉淀资金走势、持仓量占比、净持仓占比（前20名）、多空持仓比（前20名）、国开债 - 国债利差、国债发行情况等图表 [16][17][19][24] 三、货币市场资金面概况 - 包含Shibor利率走势、同业存单（AAA）到期收益率走势、银行间质押式回购成交统计、地方债发行情况等图表 [29][31] 四、价差概况 - 包含国债期货各品种跨期价差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（4TS - T）、（2TS - TF）、（2TF - T）、（3T - TL）、（2TS - 3TF + T）等图表 [35][36][39] 五、两年期国债期货 - 包含两年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TS主力合约IRR与资金利率、TS主力合约近三年基差走势、TS主力合约近三年净基差走势等图表 [44][51] 六、五年期国债期货 - 包含五年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TF主力合约IRR与资金利率、TF主力合约近三年基差走势、TF主力合约近三年净基差走势等图表 [48][56] 七、十年期国债期货 - 包含十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、T主力合约IRR与资金利率、T主力合约近三年基差走势、T主力合约近三年净基差走势等图表 [58][61] 八、三十年期国债期货 - 包含三十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、TL主力合约IRR与资金利率、TL主力合约近三年基差走势、TL主力合约近两年净基差走势等图表 [66][69]