行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [2] 核心观点 - 报告核心观点认为，CPO（光电共封装）作为光互连升级的核心方向，产业趋势明确，近期产业验证持续加速，产业链正逐步进入实质性兑现阶段，三季度产业验证节奏有望稳步推进 [6][7] - 伴随海外云厂商第二季度业绩陆续披露，其资本开支指引有望进一步明朗，将强化CPO产业逻辑 [7] 算力动态总结 - 2026年7月6日至7月12日，周度Token消耗量显著上涨，消耗量为52.6T，环比上周增加12.63% [15] - 在Tokens规模前五名中，腾讯的Hy3以6.13T tokens位居榜首；小米的MiMo-V2.5以5.95T tokens位列第二；DeepSeek的DeepSeek V4 Flash以5.22T tokens位列第三 [15] - 文本类模型市场份额方面，Google以882M requests占据27.0%的份额位居第一；DeepSeek以661M requests占据20.2%位列第二；OpenAI以542M requests占据16.6% [16] - 2026年7月10日，OpenAI正式发布GPT-5.6系列模型，包含旗舰模型Sol、均衡型模型Terra及轻量经济型模型Luna [4][31] - GPT-5.6新增max与ultra两档推理模式，其中ultra模式通过并行多Agent协同工作 [4] - 在编程能力测试中，Sol在max推理模式下取得80分，刷新SOTA纪录，较Claude Fable 5高出2.8分，同时输出Token不到Fable 5半数、耗时缩减逾半、预估成本降低约三分之一 [31] - 在Terminal-Bench 2.1评测中，Sol标准模式取得88.8%的得分，开启Ultra模式后提升至91.9%，而Claude Fable 5为83.1% [34] - GPT-5.6具备加速AI研究的能力，内测期间研究员日均输出Token量达GPT-5.5最高水平两倍以上 [4][41] - GPT-5.6采用分层定价，旗舰模型Sol输入价格为5美元/百万Tokens、输出为30美元/百万Tokens；均衡型模型Terra为输入2.5美元、输出15美元；轻量型模型Luna为输入1美元、输出6美元 [43] AI应用动态总结 - 本期AI相关网站流量数据显示，NotionAI平均停留时长环比增速第一，为+9.54% [44] - 访问量前三分别为ChatGPT（1202.0M）、Bing（834.0M）和Gemini（609.9M） [45] - 2026年7月9日，SpaceXAI发布Grok 4.5模型，专为编码和自主智能体应用设计，在工程方面整体表现与GPT-5.5不相上下 [5][46] - Grok 4.5在Harvey智能体基准测试中拔得头筹，在SWE Bench Pro中取得64.7%的解决率，超越了Opus 4.7的64.3% [5][47] - Grok 4.5推理速度高达每秒80个Token，官方宣称超越Flash类模型；在解决同等任务时，平均仅需输出15954个Token，而Opus 4.8平均需要消耗6.7万个Token [51] - Grok 4.5定价具有成本优势，输入Token为每百万个2美元，输出为每百万个6美元 [51] - 2026年7月7日，阿里云百炼推出企业级Agentic RAG服务Knowledge Studio，支持最多15个知识库联合检索 [25] - 2026年7月9日，腾讯云发布面向AI Agent场景的原生存储底座Agent Bucket [29] AI融资动向总结 - 2026年7月8日，AI基础设施公司Prime Intellect完成1.3亿美元A轮融资，投后估值达10亿美元，跻身独角兽行列 [5][53] - 该公司年化收入运行率已达1亿美元，主要客户包括Ramp、Zapier等企业 [5][55] - 本轮融资由Radical Ventures领投，Nvidia Ventures、Intel Capital等多家机构跟投 [5][53] 1.3亿美元A轮融资资金将用于扩大工程师团队、构建开放技术联盟及拓展全球市场 [5] 行情复盘总结 - 上周（2026.7.6-2026.7.10），AI算力指数日涨幅最大值为3.55%，日跌幅最大值为-2.4% [59] - AI算力指数内部，浪潮信息以34.92%录得上周最大涨幅，火炬电子以-30.45%录得上周最大跌幅 [59] - AI应用指数内部，视源股份以36.8%录得上周最大涨幅，领益智造以-15.87%录得上周最大跌幅 [59] 投资建议总结 - 近期CPO板块产业验证加速：英伟达重申用于Scale-out网络的CPO已通过Spectrum-X实现量产，并将披露客户采用细节 [6] - 供应链方面，大立光计划9月前完成首条光纤阵列（FA）自动化试产线架设，并已有一家客户提出FA量产订单需求 [7] - 北美测试设备厂商Aehr获得核心硅光子学客户的追加量产订单，采购一套全自动化FOX-XP®晶圆级老化（WLBI）系统 [7] - 中长期建议关注五家公司：联动科技（301369.SZ）、罗博特科（300757.SZ）、唯科科技（301196.SZ）、合合信息（688615.SH）、能科科技（603859.SH） [8][67] - 报告给出了五家重点关注公司的盈利预测与投资评级，均为“买入” [10][69]