报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年7月15日商品期市进行纵览分析各品种收盘表现、日内走势、逻辑及技术指标等情况展示市场多空因素交织状态为投资者提供决策参考[3] 根据相关目录分别进行总结 资金流向 - 资金净流入品种有豆粕（+26.53亿元）、乙二醇（+23.68亿元）、沪铜（+22.14亿元）、沪银（+17.92亿元）、沪铅（+16.30亿元）[3] - 资金净流出品种有中证1000（-282.44亿元）、沪深300（-163.27亿元）、热卷（-29.55亿元）、螺纹钢（-25.94亿元）、PTA（-21.84亿元）[3] 金融衍生品 沪深300 - 收盘上涨0.54%，日内探底回升，下方支撑强 - 利多因素为大盘蓝筹估值合理、指数调整利好科技板块、流动性改善预期 - 利空因素是盈利预期承压、行业权重下行、外资流向波动 - 处于盈利修复与政策托底多空平衡期，估值优但需关注经济复苏力度 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为38.57，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量133073，较昨日减23.54%；加权总持仓量267520，较昨日减4.66% [5] 中证1000 - 收盘下跌0.93%，日内窄幅震荡 - 利多因素是小盘高景气支撑、IM持仓活跃、分散化配置价值 - 利空因素为对冲净值深度回调、因子持续性弱、调出个股面临抛压 - 处于主题驱动与对冲业绩拖累复杂环境，高弹性伴高风险 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为26.29，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量294407，较昨日减19.05%；加权总持仓量486902，较昨日减2.73% [5][6] 贵金属 沪金 - 收盘下跌0.01%，日内窄幅震荡 - 利多因素是央行购金趋势持续、地缘政治不确定性、通胀长期中枢抬升 - 利空因素为美联储利率分歧、实际利率维持高位、ETF持仓波动 - 处于避险属性与利率压力拉锯阶段，央行购金提供长期支撑但短期受制于货币政策预期 - 价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI为54.06，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量271708，较昨日减7.82%；加权总持仓量279680，较昨日增0.60% [8] 沪银 - 收盘上涨0.12%，日内窄幅震荡 - 利多因素为AI基建需求支撑、库存持续收紧、价格相对低估 - 利空因素是高利率压制、美元强势、经济放缓担忧 - 处于工业属性与金融属性多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素有下行压力 - 价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI为55.38，价格处布林带中轨区域 - 加权总成交量970751，较昨日增1.89%；加权总持仓量508038，较昨日增1.56% [8] 铂 - 收盘上涨1.67%，日内窄幅震荡 - 供需格局偏紧，矿产供应增量不足，社会库存低位，汽车工业刚需回暖，行情跟随大类资产节奏，基本面支撑稳固 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为60.49，价格处布林带中轨区域 - 加权总成交量6851，较昨日增14.81%；加权总持仓量19134，较昨日增0.13% [9] 钯 - 收盘上涨2.44%，日内探底回升，下方支撑强 - 市场进入供应过剩周期，汽车电动化等压制中长期需求，ETF资金流出，短期汽车工业备货回暖及宏观情绪修复推动盘面走强 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为69.11，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量7029，较昨日增17.92%；加权总持仓量12262，较昨日增2.87% [9] 有色金属 沪铜 - 收盘下跌0.19%，日内窄幅震荡 - 矿端TC低位，国内电解铜社会库存去化，现货流通货源紧，持货商挺价，高温淡季压制传统加工需求，仅新能源刚需支撑，盘面受现货托底，宏观预期扰动约束上行幅度，维持区间震荡 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为68.75，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量182344，较昨日减10.39%；加权总持仓量523078，较昨日增1.01% [9] 沪铝 - 收盘下跌0.57%，日内窄幅震荡 - 国内电解铝供应平稳，社会库存去化形成支撑，下游进入传统淡季，加工端开工走弱，仅出口需求补充，海外地缘扰动带来风险溢价，美元偏强压制上行空间，多空因素交织，维持区间震荡 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为57.14，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量246964，较昨日减39.94%；加权总持仓量598195，较昨日增0.64% [10] 沪锌 - 收盘下跌0.15%，日内窄幅震荡 - 锌精矿紧缺、冶炼检修带来供应约束，国内下游处于消费淡季，社会库存小幅累积，仅出口需求缓冲，外盘库存去化提供支撑，淡季消费约束上方空间，维持震荡整理 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为69.68，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量124941，较昨日减18.96%；加权总持仓量197450，较昨日增2.99% [10] 沪铅 - 收盘下跌1.91%，表现偏弱疲软 - 铅精矿紧缺约束原生铅增量，但炼厂检修收尾，供应边际宽松，蓄电池步入传统淡季，下游仅刚需采买，现货贴水扩大，外盘伦铅走弱拖累内盘，成本支撑有限，盘面跟随产业弱势运行 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为29.04，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量185695，较昨日增85.39%；加权总持仓量180987，较昨日增15.28% [10] 沪镍 - 收盘下跌1.09%，表现偏弱疲软 - 印尼镍矿配额宽松预期压制市场，冶炼亏损约束精炼镍增量，国内库存小幅去化但总量仍高，不锈钢步入淡季排产回落，仅新能源刚需支撑，现货升水维持，但下游采购保守，市场观望情绪升温，盘面承压运行 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为42.30，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量249981，较昨日减11.39%；加权总持仓量374943，较昨日增2.67% [10] 沪锡 - 收盘上涨0.41%，日内窄幅震荡 - 国内新增产能投放，行业总库存偏高，电解铝下游淡季采购谨慎，整体供需宽松，几内亚雨季矿端减量、广西物流受阻带来阶段性支撑，盘面依托成本线修复运行，现货交投淡，维持区间震荡 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为29.70，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量239461，较昨日减2.17%；加权总持仓量531784，较昨日减4.15% [13] 氧化铝 - 收盘上涨0.41%，日内窄幅震荡 - 国内新增产能持续投放，行业总库存偏高，电解铝下游淡季采购偏谨慎，整体供需宽松；几内亚雨季矿端减量、广西物流受阻带来阶段性支撑。盘面依托成本线修复运行，现货交投偏淡，整体维持区间震荡态势 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为29.70，价格处于布林带下轨附近 - 加权总成交量239461，较昨日减少2.17%；加权总持仓量531784，较昨日减少4.15% [13] 碳酸锂 - 收盘下跌2.70%，日内窄幅震荡 - 短期锂盐厂检修收缩供应，下游电池排产维持韧性，行业库存持续去化形成底部支撑，但海外锂矿到港与国内矿山复产带来远期宽松预期，压制市场情绪，现货仅刚需成交，避险情绪升温，盘面承压下行 - 价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI为47.71，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量316582，较昨日增71.29%；加权总持仓量621128，较昨日增2.93% [13] 黑色建材 螺纹钢 - 收盘下跌1.35%，表现偏弱疲软 - 缅甸雨季制约矿端产出、印尼收紧出口配额，全球显性库存低位，供给支撑稳固，消费电子步入淡季，下游仅刚需采购，高价抑制补库意愿，半导体远期需求预期提供情绪支撑，宏观层面扰动有限，盘面依托低库存维持偏强震荡格局 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为69.94，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量282643，较昨日减12.80%；加权总持仓量82355，较昨日减2.44% [13] 热卷 - 收盘上涨0.84%，表现偏强 - 处于淡季累库周期，终端需求受汛期和地产双重拖累，社库回升，表需低位，高炉利润收窄下减产预期增强，电炉开工率走弱，关注铁水产量拐点及下周表需能否企稳，当日宏观面偏中性但工业端略好 - 价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI为54.95，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量1135158，较昨日增2.81%；加权总持仓量2678112，较昨日减3.82% [14] 铁矿石 - 收盘上涨0.76%，表现偏强 - 制造业用钢维持韧性，汽车、家电刚性采购支撑，厂库去化，冷热价差中性偏低，卷螺价差高位，出口订单强劲，关注海外反倾销政策及关税变化，当日宏观面偏中性但工业端略好 - 价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明，RSI为54.55，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量673664，较昨日增27.65%；加权总持仓量2134228，较昨日减4.72% [14] 焦煤 - 收盘上涨0.17%，日内窄幅震荡 - 港口库存累积，到港量高，澳巴发运量回升，供给充裕，钢厂按需采购，补库意愿弱，铁水产量高位但有回落预期，矿价短期承压，关注铁水拐点 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为64.08，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量276988，较昨日减24.02%；加权总持仓量1122115，较昨日减0.50% [14] 焦炭 - 收盘上涨0.67%，日内窄幅震荡 - 焦炭十轮提涨落地，累计涨幅约500元/吨，焦企盈利修复，开工意愿回升，成本端焦煤强势推动价格上移，但钢厂利润逼近盈亏平衡线，对继续提涨抵触情绪强 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为43.09，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量37172，较昨日减2.94%；加权总持仓量78255，较昨日减2.78% [15] 玻璃 - 收盘下跌0.31%，冲高回落，上方压力强 - 日熔量持平，供给端缩量慢，企业总库存7600万重箱，同比增13.26%，高库存是核心压力，行业大面积亏损，下游深加工订单收窄，需求疲弱，地产竣工数据偏弱压制远月预期，短期供需失衡，价格底部震荡，关注产线冷修进度 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为40.38，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量1650569，较昨日增14.30%；加权总持仓量2894423，较昨日增0.06% [15] 纯碱 - 收盘下跌1.29%，日内窄幅震荡 - 供应端产量增加，产能利用率79.29%，前期检修装置恢复，厂家总库存174.70万吨，重碱累库、轻碱去库，库存高位，需求端浮法和光伏玻璃日熔有下行预期，下游采购以低价刚需为主，出货率低，氨碱法亏损约-104.6元/吨，联碱法盈亏平衡附近，供增需减、库存高企，短期低位震荡筑底 - 短期指标向下，偏弱格局，RSI为33.33，价格处布林带下轨附近 - 加权总成交量1056139，较昨日增2.24%；加权总持仓量2513928，较昨日增3.45% [15] 能源化工 原油 - 收盘下跌0.08%，冲高回落，上方压力强 - 供应端宁夏亏损减产增加但内蒙维持高位，整体产量小幅下滑，需求端钢厂淡季检修增多，样本钢厂周需求环比降2.64%，铁水产量高位回落，库存端样本企业库存处于近五年绝对高位，成本端锰矿港口库存累库，外盘8月报价下调，化工焦两轮降价，成本支撑走弱，全行业深度亏损，供需宽松格局难改，低位震荡 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为70.98，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量275949，较昨日增21.77%；加权总持仓量692200，较昨日减1.51% [17] 燃油 - 收盘上涨2.20%，探底回升，下方支撑强 - 节奏与原油一致，地缘政治爆发，原油底部大反弹，后期关注海峡通航、中东原油供应缺口修复及燃料油成本端压力缓解情况 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为83.83，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量1047033，较昨日减2.42%；加权总持仓量438979，较昨日增6.12% [18] LPG - 收盘上涨0.56%，探底回升，下方支撑强 - 国内民用气前期下跌后市场氛围好转，低价地区推涨，高价地区产销欠佳补跌，市场涨跌互现、走势分化，均价走稳，地缘情绪主导短期定价，特朗普表示可能达成结束伊朗战争协议，乐观预期压制上行空间 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为91.21，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量120106，较昨日减32.59%；加权总持仓量175852，较昨日减1.52% [18] 沥青 - 收盘上涨0.66%，日内窄幅震荡 - 原油底部反弹，沥青跟随，前期因炼厂复工增产消息表现弱，原油上涨则沥青供应成问题，目前消费低迷，关注炼厂开工及库存季节性去库情况 - 价格运行于均线上方，动能指标向上，RSI为69.81，价格处布林带上轨附近 - 加权总成交量596494，较昨日减52.14%；加权总持仓量502830，较昨日增0.30% [18] 橡胶 - 收盘上涨0.79%，日内窄幅震荡 - 价格反弹上17000后需观察前期调整是否结束，后期供需博弈集中在下游需求与新胶供给增量匹配、轮胎企业开工率等情况以及天气与政策因素对割胶作业的影响 - 价格运行于均线上方，