报告行业投资评级 |品种|操作评级| | --- | --- | |尿素|无明确星级| |甲醇|无明确星级| |纯苯|无明确星级| |苯乙烯|★☆☆| |聚丙烯|★☆☆| |塑料|★☆★| |PVC|无明确星级| |烧碱|☆☆☆| |PX|无明确星级| |PTA|★☆☆| |乙二醇|★☆☆| |短纤|☆☆☆| |玻璃|☆☆☆| |纯碱|☆☆☆| |瓶片|★☆☆| |丙烯|★☆☆| [1] 报告的核心观点 报告对化工行业各品种进行分析 烯烃 - 聚烯烃中丙烯、塑料和聚丙烯期货主力合约收涨 聚酯中PX、PTA、乙二醇等受成本和需求影响 纯苯 - 苯乙烯中纯苯期货偏强、苯乙烯价格上涨靠成本拉动 煤化工中甲醇去库和尿素价格下跌 氯碱中PVC震荡走强、烧碱偏弱 纯碱 - 玻璃中纯碱下挫、玻璃弱势运行 各品种均需关注地缘局势、成本、供需等因素变化 [2][3][4][5][6][7] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约收涨 美伊局势使原油风险溢价上行 企业库存低位和下游刚需买盘支撑价格 部分实单竞拍溢价 成交重心走高 [2] - 塑料期货主力合约收涨 进口资源报盘增加 国内检修企业及新装置投产 供应压力大 下游处于淡季 供需格局未改善 [2] - 聚丙烯期货主力合约收涨 地缘冲突引发市场炒作 产业链低库存 部分下游工厂补仓 但下游需求疲态 高价成交难放量 [2] 聚酯 - PX和PTA价格收涨 市场逻辑转变 成本上涨但需求回落 加工差承压 需关注地缘局势对成本及供需逻辑的影响 [3] - 乙二醇港口到货回升但国产量下降 港口去库至低位 7 - 8月检修集中 供需趋紧 美伊局势紧张使油价反弹 乙二醇强势收涨 [3] - 短纤价格随原料反弹 价格上涨或抑制需求 需关注地缘紧张使成本回升的影响和时间 瓶片加工差回落 负荷低位平稳 原料带动价格上涨 关注地缘局势 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期货盘面偏强 国内炼厂开工率低 进口增量有限 下游需求弱 江苏港口库存减少但去库幅度放缓 供应恢复需时间 关注地缘局势 [4] - 苯乙烯主力合约收涨 持货商看涨 现货报价抬升 但终端订单平淡 下游按需采买 成交跟进乏力 行情靠成本拉动 [4] 煤化工 - 甲醇港口去库 沿海到港低位波动 国内装置开工高位 生产企业库存增加 7月下旬进口预期增加 关注中东装船及下游利润修复 [5] - 尿素主流区域现货价格下跌 供应高位 农业下游需求少量启动未规模化采购 复合肥企业开工低 工业下游刚需采购 生产企业累库 行情预期弱势震荡 关注出口推进 [5] 氯碱 - PVC震荡走强 原油和石脑油带动乙烯价格回升 乙烯法成本上涨 电石和乙烯法工艺亏损 整体开工小幅回升但仍低 内需不足 出口量低 成本支撑价格底部回升 关注油价和电石价格 [6] - 烧碱走势偏弱 氯碱一体化利润压缩 行业开工窄幅波动 后续检修计划多 短期供应压力不大 库存环比涨同比高 需求平淡 成本支撑下方空间有限 关注液氯价格 [6] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱下挫 供需过剩 库存高压 7月检修与复产并存 供应窄幅波动 后续检修少 供应或高压运行 重碱下游利润差 浮法和光伏玻璃产线冷修压制消费 成本附近追空性价比低 关注玻碱价差 [7] - 玻璃弱势运行 冷修速度不及需求下滑速度 库存高压 现货低迷 产能小幅缩减 亏损加剧或加快冷修 关注湖北能源改造 下游加工订单环比和同比均弱 高库存上涨驱动不足但底部有支撑 关注产能变动 [7]