报告行业投资评级 - 投资评级为“看好”，评级为“维持”[12] 报告核心观点 - 通信行业在AI算力竞赛与商业航天技术突破的双重驱动下，展现出强劲的增长动力与投资机会[2][6][9][10] - Meta从算力、芯片与模型三端同步加码AI，计划加速扩充数据中心与自研芯片规模，并通过Muse系列模型补齐Agent、Coding与多模态能力[2][7][10] - 全球大模型迭代持续提速，海外厂商围绕Agent、多模态和推理效率展开竞争，国内厂商亦加快新品推进[2][8][10] - 长征十号乙运载火箭成功实现我国首次运载火箭一子级可控回收，标志着我国可重复使用火箭技术取得关键突破，商业航天迈出标志性一步[2][9][10] 板块行情总结 - 市场表现：2026年第27周，通信板块下跌0.91%，在长江一级行业中排名第11位；2026年年初以来，通信板块上涨52.08%，在长江一级行业中排名第2位[2][6] - 个股表现：本周通信板块内市值在80亿元以上的公司中，涨幅前三分别为紫光股份（+26.85%）、星网锐捷（+17.39%）、盛科通信（+17.01%）；跌幅前三分别为线上线下（-14.83%）、科士达（-14.25%）、东土科技（-13.35%）[6] AI算力与模型进展总结 - Meta全面加码AI： - 算力方面：宣布在加拿大阿尔伯塔省建设1GW数据中心，项目总投资将超130亿加元；据Reuters报道，Meta计划2026年部署7GW算力，2027年算力规模翻倍至14GW[7] - 芯片方面：正与三星电子洽谈规模超过10万亿韩元的下一代ASIC设计与生产合作，其第三代MTIA拟采用三星2nm工艺；计划于9月启动自研第四代MTIA芯片“Iris”生产，该芯片由博通协助设计、台积电代工[7] - 模型方面：发布面向Agent任务的多模态推理模型Muse Spark 1.1，在工具调用、计算机操作及代码生成等能力上实现显著提升[7] - 全球模型迭代竞争： - 海外厂商：OpenAI发布GPT-5.6系列，强化Coding、知识工作与多Agent协同；SpaceXAI上线Grok 4.5，主打Coding与Agent任务；Meta推出Muse Image，已接入Meta AI等产品[8] - 国内厂商：MiniMax正研发2.7万亿参数开放权重模型，最早于三季度发布；字节跳动旗下Seedance 2.5模型API预计于7月16日正式全量开放，支持单段30秒视频及最多50组全模态参考素材[8] - 大模型调用数据：2026年7月6日至7月12日，整体调用量约52.6T，环比增长12.6%[21] 商业航天技术突破总结 - 长征十号乙成功发射：于7月10日在海南商业航天发射场成功升空，一子级在海上回收平台完成回收[9] - 技术意义：标志着我国首次实现运载火箭一子级可控回收，也是全球首次完成运载火箭海上网系回收，可有效降低太空发射成本，为卫星组网、深空探测、载人登月等任务降低经济门槛[9] 投资建议总结 - 报告在AI与航天两大主线驱动下，推荐了多个细分领域的公司[10]： - 运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通 - 光通信：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、安孚科技、汇聚科技、仕佳光子、华懋科技，关注源杰科技、太辰光、嘉元科技 - 液冷：推荐英维克 - 光纤光缆：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤 - 国产算力：推荐华丰科技、光迅科技、紫光股份、润泽科技、光环新网、奥飞数据、中兴通讯 - AI应用：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通 - 卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技