报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 宏观数据速览 - 2026年6月固定资产投资完成额累计同比为 -5.7%，较上期1.7%和去年同期2.8%下降 [1] - 6月社会消费品零售总额累计同比为1.3%，较上期2.4%和去年同期5.0%下降 [1] - 6月社会融资规模当月值33645亿元，较上期52240亿元和去年同期42251亿元减少 [1] - 6月M0同比11.8%，较上期12.5%下降，较去年同期12.0%上升 [1] - 6月M1同比4.0%，较上期5.1%和去年同期4.6%下降 [1] - 6月M2同比8.0%，较上期8.5%和去年同期8.3%下降 [1] - 6月金融机构新增人民币贷款当月值16100亿元，较上期29900亿元和去年同期22400亿元减少 [1] - 6月GDP不变价当季同比4.3%，较上期5.0%和去年同期5.2%下降 [1] - 6月出口金额当月同比27.00%，较上期2.50%和去年同期5.68%上升 [1] - 6月进口金额当月同比36.00%，较上期28.30%和去年同期1.27%上升 [1] - 6月CPI当月同比1.0%，与上期持平，较去年同期0.1%上升 [1] - 6月PPI当月同比4.1%，较上期0.5%和去年同期 -3.6%上升 [1] - 6月制造业PMI 50.3%，较上期50.4%下降，较去年同期49.7%上升 [1] - 6月非制造业PMI商务活动50.2%，较上期50.1%上升，较去年同期50.5%下降 [1] 商品投资参考 综合 - 上半年国内生产总值69.57万亿元，同比增长4.7%，一季度同比增长5.0%，二季度增长4.3% [2] - 上半年全国固定资产投资同比下降5.7%，房地产开发投资下降18% [2] - 上半年新建商品房销售面积下降11.6%，新建商品房销售额下降13.6% [2] - 上半年服务业增加值同比增长5.2%，规模以上工业增加值同比增长5.4%，6月当月增长5.3% [2] - 上半年社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，6月当月社会消费品零售总额同比增长1% [2] - 6月末商品房待售面积76315万平方米，同比下降0.9%，连续4个月下降 [2] - 6月70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有20个，比上月增加4个；二手住宅销售价格环比上涨城市有9个，比上月减少1个 [3] - 6月末M2余额同比增长8%，M1余额增长4%，上半年社会融资规模增量累计20.84万亿元，比上年同期少2.02万亿元，6月末社会融资规模存量同比增长7.4% [3] - 上半年人民币贷款增加10.72万亿元，人民币存款增加17.76万亿元，1 - 6月新发放企业贷款加权平均利率约3%，比上年同期低约20个基点；新发放的个人住房贷款利率约3.1%，与上年同期基本持平 [3] - 7月15日国内商品50个品种基差为正值，19个品种基差为负值，沪锡、郑棉、丙烯基差最大，丁二烯橡胶、花生、生猪基差最小 [4] - 特朗普召开紧急会议讨论对伊朗大规模进攻计划，美军15日对伊朗发动新一波打击 [4][5] - 美联储主席凯文·沃什宣示对通胀“零容忍”，称抑制通胀选项包括动用利率，认为人工智能建设热潮不一定刺激通胀 [5] 金属 - 7月14日铅库存456575吨，较上日增加86500吨；锌库存112450吨，较上日减少1000吨等多种金属库存有变化 [6] - 全球最大黄金ETF持仓较上日减少2.569吨，当前持仓量为1001.878吨 [6] 煤焦钢矿 - 6月规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降9.7%；规上工业原油产量1812万吨，同比下降0.5%；规上工业天然气产量214亿立方米，同比增长1.1% [7] 能源化工 - 6月全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%，1 - 6月累计50999亿千瓦时，同比增长5.3% [8] - 美国恢复对往返伊朗港口及沿海地区船只的海上封锁，首个24小时引导两艘商船改航线并击停一艘 [8] - 印度自7月16日起调整石油产品出口暴利税，柴油和航空涡轮燃料出口税上调，汽油出口税下调 [8] - 伊朗战争使欧洲补充天然气储备艰难，欧洲天然气价格飙升逾70%，欧盟储气设施储量约52%，注气速度低于去年同期及过去10年夏季平均水平 [9] - 美国制裁俄罗斯新立法将针对俄原油和天然气五大买家包括中国，外交部发言人表示反对 [9] 农产品 - 下半年进口结构有望向高技术产品和先进制造领域优化，全年货物贸易将保持稳定增长，上半年货物贸易进出口总额同比增长21.2%，6月单月出口、进口同比超预期 [10] - 美国6月豆油库存为15.01亿磅，低于市场预期16.53亿磅；6月大豆压榨量为2.1434亿蒲式耳，高于市场预期 [10] - 2025/26作物年度巴西阿拉比卡咖啡出口量为2950万袋，较上年同期下滑15.3% [11] 股票市场要闻 - A股弱势整理，上证指数收跌0.29%报3955.58点，深证成指、创业板指、万得全A均下跌，市场成交额2.59万亿元，大消费回暖，半导体、算力硬件产业链回调 [12] - 港股震荡上行，恒生指数收涨1.4%报24681.1点，恒生科技指数、恒生中国企业指数上涨，生物医药股走高，半导体、有色板块下跌，南向资金净买入133.64亿元 [12]