社融与信贷数据 - 2026年6月新增社会融资规模为3.4万亿元，同比少增0.9万亿元[5][9] - 6月新增人民币贷款1.8万亿元，当月新增信贷1.6万亿元，同比少增0.6万亿元[5][9] - 6月末社会融资规模存量同比增长7.4%，M2同比增长8.0%[5][9] 融资结构变化 - 直接融资中，企业债与股票融资同比多增，而政府债新增0.8万亿元，同比负增[9] - 间接融资（信贷）同比持续少增，非标融资中委托贷款新增643亿元，同比多增但体量有限[9] - 信贷结构显示，居民短贷与中长贷同步转正但同比仍少增，企业短贷、中长贷同比均少增，票据融资新增0.1万亿元[9] 货币供应量 - 6月M1同比增长率回落至4.0%，M2同比增长率回落至8.0%[9] - 6月新增存款2.0万亿元，其中居民存款同比减少0.5万亿元，企业存款同比增加0.2万亿元[9] 市场分析与前瞻 - 上半年政府债发行克制拖累社融，预计第三季度将加速存量释放以支撑社融[2][9] - M1同比增速因基数效应波动较大，后续可能面临下行压力[2][9] - 第二季度经济增速为4.3%，处于全年目标区间下沿，7月政治局会议表态值得关注[2][9] - 货币政策预计将边际结构性发力，但全面降准降息的概率偏低[2][9]