报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月17日转债下跌，估值被动抬升；大盘价值相对占优，转债市场成交情绪升温；转债中枢下降，高价券占比下降，估值抬升；正股行业普跌，转债市场多数行业也下跌 [2][3][4] 根据相关目录分别总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数环比下降0.76%，上证综指环比下降3.05%，深证成指环比下降5.40%，创业板指环比下降7.15%，上证50指数环比下降2.63%，中证1000指数环比下降6.08% [2] - 大盘成长环比下降5.21%，大盘价值环比上涨0.36%，中盘成长环比下降5.99%，中盘价值环比下降2.77%，小盘成长环比下降6.69%，小盘价值环比下降1.71% [2] 市场资金表现 - 可转债市场成交额为599.55亿元，环比增长0.04%；万得全A总成交额为26716.49亿元，环比增长10.45%；沪深两市主力净流出521.93亿元 [2] 转债估值 - 百元平价拟合转股溢价率为42.57%，环比上升3.06pct；整体加权平价为87.66元，环比下降3.44% [3] - 偏股型转债溢价率为24.95%，环比上升3.16pct；偏债型转债溢价率为109.72%，环比上升5.34pct；平衡型转债溢价率为29.19%，环比下降0.16pct [3] 行业轮动 - A股市场中，跌幅前三行业为通信（-9.84%）、电子（-8.19%）、机械设备（-6.61%）；涨幅前三行业为银行（+0.90%）、石油石化（+0.40%）、公用事业（+0.11%） [4] - 转债市场共计22个行业下跌，跌幅前三行业为汽车（-16.13%）、电子（-13.25%）、美容护理（-5.37%）；涨幅前三行业为煤炭（+1.14%）、石油石化（+0.55%）、家用电器（+0.06%） [4] - 收盘价方面，大周期环比-0.85%、制造环比-6.16%、科技环比-4.22%、大消费环比-1.32%、大金融环比+0.04% [4] - 转股溢价率方面，大周期环比+2.4pct、制造环比+8.7pct、科技环比+11pct、大消费环比+7.7pct、大金融环比+6.0pct [4] - 转换价值方面，大周期环比-2.55%、制造环比-11.44%、科技环比-9.42%、大消费环比-4.04%、大金融环比-0.98% [4] - 纯债溢价率方面，大周期环比-1.2pct、制造环比-9.7pct、科技环比-5.9pct、大消费环比-1.6pct、大金融环比+0.036pct [5]