报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周铜价震荡，短线延续震荡，后市重点关注月底美联储议息会议 [4][5] 相关目录总结 市场整体表现 - 美国关税调查、美伊冲突及AI炒作影响市场情绪偏弱，原油能源暴涨，化工、航运指数大涨，黄金白银反弹，有色金属多数下跌，锡大涨，焦煤涨，焦炭、钢材铁矿跌，玻璃创新低 [4] 铜市场表现 - 期货价格：本周伦铜震荡，沪铜上涨，今日沪铜收盘报103740，较前收盘价上升，国际铜较沪铜升水下降至181元，外盘比价小幅高于内盘 [4] - 现货价格：现货较期货升水950点，今日现货基差升水435元，现货成交好转，国内现货需求较好，美铜买盘偏强，伦铜现货需求好转 [4][5] - 库存情况：本周美铜库存大幅上升再创新高，沪铜库存下降，伦铜库存下降 [4] - 升贴水及溢价：LME现货贴水收窄至 -25美元，海外现货需求好转；洋山铜溢价大幅上升至104.5美元，国内现货需求好转；美国关税或调整，美铜较伦铜升水下降至300美元附近，海外市场情绪偏强 [4][5] - 汇率及比价：本周人民币汇率小幅下跌，铜价沪伦比上升至7.72 [4] 宏观因素 - 就业数据不佳，美联储加息预期下降，6月中国经济数据喜忧参半，淡季国内现货需求一般，AI炒作热情下降，但美铜买盘导致全球铜现货偏紧 [5]