行业投资评级 - 标配 [1] 核心观点 - 2026世界人工智能大会展现了AI从算力基建到终端应用的全产业链突破，有望加速算力芯片、先进封装、AI端侧等环节的产业化进程 [4] - AI驱动下半导体需求持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险，建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，以及半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向 [4] - 台积电2026年Q2业绩全面超预期，营收、利润及毛利率均创历史新高，并大幅上修全年资本支出至600-640亿美元，彰显AI需求极度强劲 [4] - 行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，且供给端产能布局缓慢，高景气度或继续持续，但当前估值处于历史高分位水平，短期需警惕利好兑现调整的风险，建议逢低关注AI与国产化的结构性机会 [5] 行业新闻总结 - 2026世界人工智能大会在上海开幕，1100家企业参展，3000余项展品亮相，其中300余款全球首发 [4][9] - 台积电大幅上修2026年全年资本支出指引，由原定的520-560亿美元调高至600-640亿美元，创下历史新高 [4][9] - 2026年上半年，中国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口额度达到5.13万亿元，同比增长56.6% [9] - 阿斯麦2026年第二季度净销售额达93亿欧元，并上调全年净销售额预期至430-450亿欧元 [10] - 英特尔与谷歌宣布扩大合作，以加快英特尔的数字化转型进程 [10] - Omdia报告显示，2026年第二季度全球智能手机出货量同比下滑4%，受内存成本上涨影响，400美元及以下价位手机受冲击最为严重 [11] - 国家网信办发布7款手机端侧生成式AI备案信息 [12] - 月之暗面发布全球参数量最大的开源大模型Kimi K3，参数规模达2.8万亿 [12] - 力积电自2026年7月起将存储代工报价上调45% [12] - 越亚半导体IPO过会，将于深交所创业板上市 [13] 上市公司重要公告总结 - 乐鑫科技：核心技术人员符运生因个人原因辞职 [15] - 华峰测控：可转换公司债券“华峰转债”上市，发行量74,947.50万元 [15] - 生益科技：股权激励股份上市流通，股数为1724.73万股 [15] - 利亚德：拟以1.00亿至2.00亿元回购公司股份，价格不超过9.82元/股 [15] - 扬杰科技：副董事长、董事、副总裁刘从宁因个人原因辞职 [15] - 路维光电：向特定对象发行股票，发行价格83.36元/股，募集资金总额10.02亿元 [15] - 宇顺电子：董事会秘书、副总经理赵立瑶因工作安排调整辞职 [15] - 芯海科技：拟以75.00万元增资深圳开鸿硬件生态科技有限公司，增资后将持有其15%股权 [15] - 汇成股份：计划投资不低于75亿元在上海建设“HITS先进封装研发产业化项目” [15] - 视源股份：以自有资金0.20亿元认缴出资，成为西安创星未来创业投资合伙企业的合伙人，约占合伙企业当前已认缴出资总额的3.45% [15] 上市公司2026年中报业绩预告总结 - 摩尔线程：预计2026年上半年营业收入16.50亿元至17.50亿元，同比增长135.12%-149.37% [17] - 海光信息：预计2026年上半年营业收入同比增长55.56%至70.20%，归母净利润同比增长41.50%至52.32% [17] - 佰维存储：预计2026年上半年营业收入150.00亿元至160.00亿元，同比增加283.40%至308.96%，归母净利润70.00亿元至75.00亿元，同比增加3200.15%至3421.59% [17] - 江丰电子：预计2026年上半年营业收入约27.00亿元，同比增加约30.00%，归母净利润4.80亿元至5.60亿元，同比增加89.99%至121.65% [17] - 德明利：预计2026年上半年营业收入160.00亿元至180.00亿元，同比增加289.39%至338.06%，归母净利润57.00亿元至65.00亿元，同比增加4932.74%至5611.02% [17] - 东山精密：预计2026年上半年归母净利润29.00亿元至30.00亿元，同比增加282.58%至295.78% [17] - 通富微电：预计2026年上半年归母净利润16.00亿元至18.00亿元，同比增长288.26%至336.80% [17] - 南亚新材：预计2026年上半年归母净利润4.20亿元至5.00亿元，同比增长381.71%至473.46% [17] - 生益电子：预计2026年上半年营业收入56.22亿元至59.37亿元，同比增加49.00%至58.00%，归母净利润10.82亿元至11.37亿元，同比增加104.00%至114.00% [17] - 富创精密：预计2026年上半年营业收入21.00亿元至25.00亿元，同比增加21.83%至45.03%，归母净利润1.2亿元至1.5亿元，同比增长87.49%至1121.86% [17] 周行情回顾总结 - 本周（截至2026年7月17日）沪深300指数下跌5.26%，申万电子指数下跌18.84%，跑输大盘13.58点，涨跌幅在申万一级行业中排第31位 [5][18] - 申万电子指数PE(TTM)为78.18倍 [18] - 申万电子二级子板块本周涨跌幅分别为：半导体(-21.22%)、电子元器件(-11.79%)、光学光电子(-18.59%)、消费电子(-15.01%)、电子化学品(-21.14%)、其他电子(-25.31%) [5][20] - 海外指数方面，台湾电子指数下跌6.77%，费城半导体指数下跌9.97% [5][20] - 申万三级细分板块中，本周跌幅较大的有：半导体材料(-28.26%)、其他电子Ⅲ(-25.31%)、数字芯片设计(-22.34%)、模拟芯片设计(-21.86%)、电子化学品Ⅲ(-21.14%)、半导体设备(-20.65%) [23] 行业数据追踪总结 - 存储芯片价格自2023年下半年以来小幅度反弹，DRAM现货价格自2024年9月起略有承压，部分产品自2025年2月中旬开始回升，波动上涨至6月，其中6月整体涨幅较大，DDR4价格已升至2022年的前期高点，7月起价格顶部震荡，9月起持续上涨，2026年2月起部分细分产品价格有所震荡 [30] - NAND Flash合约价格在大幅下滑后于2025年1月回升，涨势已延续至2026年7月 [30] - TV面板、IT面板价格逐渐稳定 [35]